ASIANSTARは17年12月期減額修正の織り込み完了感

　ASIANSTAR(エイシアンスター)<8946>(JQ)は不動産関連事業を展開している。17年12月期予想を減額修正し、中期経営計画も取り下げたが、株価は織り込み完了感を強めている。新たな収益改善策を期待したい。

■国内と中国で不動産事業を展開

　陽光都市開発からASIANSTAR(エイシアンスター)に商号変更して不動産関連事業を展開している。16年5月に資本提携先を変更し、上海徳威企業および徳威国際(上海徳威企業の100%子会社)の2社と資本提携契約を締結した。

　投資用マンション「グリフィンシリーズ」企画・販売事業を一旦縮小し、国内の不動産管理・賃貸・仲介事業のストック型フィービジネスへ事業構造を転換した。14年2月には中国における不動産関連事業(サービスアパートメント運営管理事業、ワンルームマンション賃貸事業)へ進出し、国内では15年2月開始したリゾート開発事業も推進している。収益は大型案件によって変動しやすい特性がある。

■17年12月期予想を減額修正、中期経営計画も取り下げ

　今期(17年12月期)連結業績予想は11月30日に減額修正し、売上高が17億円、営業利益が70百万円、経常利益が50百万円、純利益が10百万円とした。前期(16年12月期)は売上高が14億10百万円、営業利益が6百万円、経常利益が3百万円の赤字、純利益が1億69百万円だった。

　不動産販売事業の横浜エリアの戸建販売が概ね計画水準だが、中国における海外資産取得のための資金送金に関する許可手続が厳格化された影響で、都内の収益不動産の販売が計画どおりに進捗しなかった。この影響により、資本提携先である上海徳威企業との協業による収益不動産の中国投資家への販売拡大を織り込んでいた中期経営計画を取り下げた。

　なお12月21日に販売用不動産売却契約締結を発表した。東京都荒川区の賃貸マンションで、売却額は16年12月期売上高の10%に相当する額以上である。来期(18年12月期)売上計上の見込みである。

■株価は17年12月期予想減額修正の織り込み完了感

　株価は安値圏150円～160円近辺でモミ合う展開だ。ただし4月の年初来安値136円まで下押す動きは見られない。そして17年12月期予想減額修正の織り込み完了感も強めている。

　12月25日の終値150円を指標面で見ると、今期予想連結PER(会社予想の連結EPS56銭で算出)は268倍近辺、前期実績連結PBR(前期実績の連結BPS116円22銭で算出)は1.3倍近辺、時価総額は約27億円である。(情報提供:日本インタビュ新聞社=Media-IR)

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