【木村隆のマーケット＆銘柄観察】ＢＳ１１は小さく生まれ大きく育つ、好業績がサポート

　ＢＳ１１＜９４１４＞（東２）が力強い上昇相場を歩んでいる。同社は３月１２日に新規上場のニューフェース銘柄。上場当日は１８２０円の公募価格に対し、初値は１９４０円と静かにスタートを切った。しかし、その後は見直し買いが先行し、５月９日には２１３６円高値までか水準を切り上げた。新規上場銘柄にとって最高のパターンとされる、小さく生まれて大きく育つ、を地で行く足取りである。

　株価をサポートするのは好業績。今２０１４年８月期の２月中間決算は売上げ３７億７３００万円（前年同期比１２．０％増）、営業利益８億７５００万円（同３８．５％増）の好決算となった。通期の業績については、売上げ７８億円（前期比１１．２％増）、営業利益１５億５０００万円（同１３．８％増）の増収益見通しを据え置いた。

　同社はＢＳ（放送衛星）を利用したデジタルハイビジョン放送事業者。ＢＳの１１チャンネルを選択すれば無料で視聴できる全国放送「ＢＳ１１（ビーエス・イレブン）」を運営している。「ゆったり」見られる上質な教養・娯楽番組と「じっくり」掘り下げる報道・情報番組を発信している。２０１１年７月に地上テレビが完全デジタル化、ＢＳデジタルを搭載しテレビへの買い替えが増加するなど、衛星放送（ＢＳ）の媒体価値向上が追い風になっている。

　ＣＭ収入は、番組を提供するタイム収入、番組と番組の間の「スポット収入」がともに伸びている。一方、再リース期間に入る放送設備が増えて放送関連費用が減少していることも増益要因。

　今後は、スタジオを増設し番組制作体制を拡充するほか、人気アニメや映画製作への出資等も行うことでコンテンツ獲得も強化し、現時点でドラマ・アニメ・ショッピング・競馬に比重が高まっている収益基盤の多角化を図る方針。併せて積極的な広報活動により視聴者の認知度・接触率を改善、媒体価値の向上を目指す。（木村隆：日本証券新聞取締役編集局長を経て株式評論家）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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