ハピネット Research Memo（1）：玩具、映像音楽、ビデオゲーム等の卸売りで業界トップクラス

*17:20JST ハピネット Research Memo（1）：玩具、映像音楽、ビデオゲーム等の卸売りで業界トップクラス

ハピネット<7552>（以下、同社）の主要事業は、玩具や映像音楽ソフト、ビデオゲーム（ハード、ソフト）、アミューズメント商品等の卸売りである。仕入れ先約700社、販売先約1,500社と取引のある業界トップクラスの企業であり、バンダイナムコホールディングス<7832>の関連会社だがバンダイ以外の製品も幅広く取り扱っている。

2014年3月期第2四半期の業績は売上高87,371百万円（前年同期比14.6%増）、営業利益1,551百万円（同54.0%増）、経常利益1,579百万円（同47.3%増）、四半期純利益1,375百万円（同93.8%増）となった。

2014年3月期（通期）は売上高205,000百万円（前年比16.0%増）、営業利益3,400百万円（同14.4%増）、経常利益3,500百万円（同13.6%増）、当期純利益2,000百万円（同0.6%減）と予想されている。クリスマス商戦次第という面もあるが、第2四半期の結果が期初予想を上回ったこと、第3四半期の出足も好調であることから、通期予想が上方修正される可能性もありそうだ。

中長期的には少子化による玩具やゲーム市場の縮小、ネット配信による映像音楽パッケージ市場の縮小が予想されるが、同社はすべての事業領域で圧倒的なNo.1シェアを目指していく計画だ。バンダイナムコグループの一員として、また上場企業としての高い信用力、資金力を背景にM&Aなどによりこれを実現することは可能であり、今後は勝ち組としての同社に注目する必要がありそうだ。

■Check Point
・玩具からビデオゲーム、映像、音楽業界へと事業を拡大
・安定した収益基盤を土台とした高い信用力・資金力が強み
・中期経営計画「CAP14」を掲げて利益成長の継続へ

（執筆：フィスコ客員アナリスト 寺島昇）《FA》