【アナリスト水田雅展の銘柄分析】フォーカスシステムズは１１月急騰の反動局面だが、調整一巡感

　　システム構築・運用のフォーカスシステムズ <4662> （ＪＱＳ）の株価は、急騰して付けた１１月高値から反落して反動調整局面だが、足元では調整一巡感を強めている。反発のタイミングだろう。

　　公共関連・民間関連のシステム構築・保守・運用・管理サービスを主力として、セキュリティ機器関連事業も展開している。顧客別にはＮＴＴデータ＜９６１３＞関連が３割～４割、日本ＩＢＭ関連が１割～２割を占める主要顧客である。民間関連事業では従来の関東・近畿圏に加えて、東海圏への拠点展開と営業強化を推進している。

　　今期（１４年３月期）の業績（非連結）見通しは売上高が前期比１．２％増の１２５億円、営業利益が同３１．７％減の３億円、経常利益が同３９．９％減の２億５０百万円、純利益が同５８．５％減の１億円としている。人材育成や名古屋への拠点展開などの先行投資負担で減益見込みだが、通期見通しに対する第２四半期累計（４月～９月）の進捗率は高水準だった。民間関連事業はインフラビジネス分野、セキュリティ機器関連事業は官公庁からのサイバー攻撃対策などが好調であり、公共関連事業の受注も回復傾向を強めている。通期増額の可能性があるだろう。

　　株価の動きを見ると１１月中旬に動意付き、５００円近辺でのモミ合い展開から上放れて１１月２２日の８５８円まで急騰した。その後は乱高下する場面もあったが、水準を切り下げて反動調整局面のようだ。ただし１２月１８日は終値で前日比２６円（４．８９％）高と４営業日ぶりに急反発し、調整一巡感を強めている。

　　１２月１８日の終値５５８円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１４円４４銭で算出）は３９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円で算出）は２．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ７０３円２６銭で算出）は０．８倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺で下げ渋り、１３週移動平均線を回復する動きを強めている。調整一巡して反発のタイミングだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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