【編集長の視点】博展は変わらずも２Ｑ減益転換業績を織り込み通期の連続最高純益に買い直し余地

＜銘柄ウオッチ＞

　　博展 <2173> （ＪＱＧ）は、前日比変わらずの６４２円と２５日移動平均線を下値支持ラインに方向感を模索する動きを続けている。今年１０月３１日に開示した今３月期第２四半期（２Ｑ）累計業績が、減益転換して期初予想を下回って５８０円と下ぶれたが、織り込み済みとして３月通期業績の連続過去純利益更新を見直し割安修正の打診買いも続いているもので、同社の見本市・展示会での作品が、２０１３年度ディスプレイ産業優秀賞・奨励賞などを受賞したことも、今年７月、９月とストップ高した急騰習性の再現への期待を高めている。

■案件単価、顧客単価、大型案件数とも連続してアップ

　　２Ｑ累計業績は、前年同期比２５％増収、１％経常減益、４％純益減益と伸び悩んだ。売り上げは、主力事業のイベント・展示会への出展や主催サポートサービスが堅調に推移し、新規事業のコンファレンス＆コンベンションサービスや商環境サポートサービスの事業基盤の構築も順調で連続の２ケタ増収と続伸したが、利益は、第１四半期（１Ｑ）に地方案件の増加に伴う外注費の高まりによる一時的な売上総利益率の減少、営業機能強化を目指した本社リニューアル費用、新体制構築のための人材採用費増加などが重なり、この負担増を２Ｑまでに吸収することができずに減益転換した。

　　ただ、１Ｑ（３カ月分）の経常利益５１００万円は、２Ｑ（同）には８１００万円と好転しており、２Ｑ全体でも案件単価が前年同期比２６％増、顧客単価が同７％増、大型案件数が１５％増と続伸しているため、３月通期業績は、期初予想に変更はない。売り上げ５５億円（前期比１１％増）、経常利益４億１１００万円（同８％増）、純利益２億４６００万円（同１２％増）と見込み、純利益は、前期の過去最高を連続更新、配当も、年間１４円（前期実績１２円）に増配する。

■７月と９月にはストップ高を演じ急騰習性に定評

　　株価は、今年７月と９月に２回のストップ高を演じるなど急騰習性に定評がある。７月は、ＩＴ技術会社アイテクト（大阪市中央区）と資本業務提携を締結、博展の新規事業のデジタルマーケティングサポート事業が強化されるとしてストップ高して、年初来高値１１００円をつけ、９月は、２０２０年オリンピックの東京開催決定で同社の「Ｆａｃｅ　ｔｏ　Ｆａｃｅのマーケティング・サポート事業」への関連人気を高め６４９円の戻り高値をつけた。

　　その後、９月の戻り高値から立会外分売（分売価格５８８円）も響いて５４９円まで下ぶれたが、分売価格近辺でのもみ合いで２Ｑ累計業績の減益転換を織り込み、ディスプレイ産業の優秀賞受賞などで戻り高値を上抜いた。ＰＥＲは８倍台と割安であり、一段の戻りを試そう。（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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