【アナリスト水田雅展の銘柄分析】クリーク・アンド・リバー社に動意、子会社の不祥事嫌気した売り一巡、好業績を評価

　　クリエイティブ分野のエージェンシー事業を主力とするクリーク・アンド・リバー社 <4763> （ＪＱＳ）の株価は調整一巡感を強めている。子会社の不祥事を嫌気した売りが一巡し、好業績を評価する動きが強まるだろう。

　　クリエイティブ分野では映像・ＴＶ、ゲーム、Ｗｅｂ、広告などの分野で活躍するクリエイターを対象としたエージェンシー事業、制作請負事業、電子書籍関連事業、アジア市場向け出版エージェンシー事業などを展開し、韓国のクリエイティブ分野や、医療・ＩＴ・法曹・会計分野のエージェンシー事業にも領域を広げている。さらに新分野として建築関連やファッション関連のエージェンシー事業も展開する方針だ。テレビ番組制作やＳＮＳゲーム開発など、プロフェッショナルに対するニーズは拡大基調が予想される。

　　１０月１０日発表の今期（１４年２月期）第２四半期累計（３月～８月）連結業績は前年同期比２３．０％増収、同２３．１％営業増益、同２３．１％経常増益、同８１．７％最終増益だった。映像・ＴＶ、ゲームなどの好調でクリエイティブ分野（日本）が同２３．９％増収、クリエイティブ分野（韓国）が同３２．８％増収と好調で、医療分野も同２８．５％増収と好調だった。

　　なお９月２７日に公表した「連結子会社リーディング・エッジ社の不適切な取引および会計処理に関する内部調査報告」に基づいて、１０月１０日に過年度（１２年２月期、１３年２月期、および１４年２月期第１四半期）決算短信の一部を訂正して公表した。ただし今期業績への影響は限定的としている。

　　通期見通しは前回予想を据え置いて、売上高が前期比１４．１％増の２００億円で、営業利益が同２０．９％増の１２億円、経常利益が同１５．９％増の１２億円、純利益が同６４．４％増の５億５０百万円としている。主力のクリエイティブ分野の好調が牽引する。通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が５２．５％、営業利益が６１．８％、経常利益が６１．９％、純利益が６０．０％と高水準であり、通期増額の可能性が高いだろう。

　　株価の動き（３月１日付で株式１００分割）を見ると、８月３０日に公表した連結子会社の不適切な取引と会計処理を嫌気して、９月２日には年初来安値となる３５４円まで急落した。しかし、その後は４２０円～４３０円近辺まで戻して９月２日に空けた窓を埋め、足元は概ね４００円近辺で推移している。不祥事を嫌気した売りが一巡して出直り態勢のようだ。

　　１０月２１日の終値４１１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２５円５５銭で算出）は１６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４円で算出）は１．０％近辺、実績ＰＢＲ（訂正後の前期実績連結ＢＰＳ１６２円６０銭で算出）は２．５倍近辺である。

　　週足チャートで見ると５２週移動平均線を割り込んで調整局面だが、下値を徐々に切り上げている。また日足チャートで見ると１０月１１日に４３０円、１０月２１日に４２１円まで上伸する場面があり、７５日移動平均線を回復する動きを強めている。不祥事を嫌気した売りが一巡し、好業績を評価する動きが強まるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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