【アナリスト水田雅展の銘柄分析】朝日ラバーに低ＰＢＲ見直し買い、３００円台で動意、１２月に株式分割

　　車載照明用ゴム製品の朝日ラバー <5162> （ＪＱＳ）の株価が動意付いて年初来高値を更新した。モミ合い展開から上放れる動きだ。依然として低ＰＢＲに見直し余地があり、上値追いの可能性がありそうだ。

　　自動車向けなどの工業用ゴム製品を主力として、スポーツ用ゴム製品（卓球ラケット用ラバー）や、医療・衛生用ゴム製品（点滴輸液バッグ用ゴム栓）なども展開している。シリコーンゴムをベースにした製品開発に強みを持ち、車載用小型電球の光源カラーキャップ「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＡＭＰＣＡＰ」や、車載用ＬＥＤ照明の光源カラーキャップ「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」などを主力製品としている。

　　今期（１４年３月期）の連結業績見通しについては、８月９日に第２四半期累計（４月～９月）を増額修正したが、通期見通しは前回予想を据え置いて売上高が前期比１０．７％増の５３億円、営業利益が同８４．５％増の２億５０百万円、経常利益が同３９．８％増の１億９５百万円、純利益が同４３．３％増の１億１０百万円としている。

　　米国自動車市場の好調や日系自動車メーカーの生産台数増加などを背景として、車載用「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」など自動車関連製品が好調のようだ。卓球ラケット用ラバーなども顧客側の在庫調整の影響が一巡して堅調であり、円安メリットも考慮すれば通期も増額の可能性が高いだろう。１１月１３日に第２四半期累計の業績発表を予定している。

　　なお９月２４日に単元株式数の変更を発表した。効力発生日１２月２日で現行の単元株式数５００株を１００株に変更する。

　　株価の動きを見ると、概ね２８０円～３００円近辺の狭いレンジでのボックス展開だったが、９月３０日に動意付いて３６２円まで急伸し、１０年４月の３７０円に接近した。その後一旦は反落したが、足元は３１０円～３２０円近辺で推移している。従来のボックスレンジに比べて水準を切り上げた形だ。

　　１０月１７日の終値３２０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２４円１９銭で算出）は１３～１４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間８円で算出）は２．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６５２円１２銭で算出）は０．５倍近辺である。

　　月足チャートで見ると、底練り展開から上放れの動きを強める形だ。今期の営業損益改善や通期増額の可能性に加えて、指標面の低ＰＢＲにも依然として見直し余地が大きい。上値追いの可能性があるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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