【株式評論家の視点】キーコーヒーは差別化政策が奏功、２８日の決算発表が焦点に

＜銘柄の見所＞

　　キーコーヒー <2594> が出直り色を強めてきた。株価は７月１７日の高値から整理に入っていたが、材料面ではそのきっかけになるものは見当たらず、全体相場に連動したものと言える。従って、ここで値戻しに転換してきたのも当然の動きと捉えられる。

　　今３２０１４年３月期の第１四半期の業績は売上げこそ１３９億５７００万円と前年同期比０．５％減少したが、営業利益は７億３６００万円と同７２．９％の大幅増益を達成した。コーヒー生豆相場が最高値圏を脱し、売買差益の確保に努めたことから利益率が改善。そうした中でブランド強化、収益力の強化及びグループ連携強化を３つの柱に企画提案型の営業活動を行ったことが大幅増益につながっている。

　　９月中間決算については売上げ２６６億円（前年同期比３．１％減少）、営業利益６億円（同１６．２％増）の見通しが据え置かれている。しかし、第１四半期の営業利益７億３６００万円の実績が中間期の見通し６億円を上回っている以上、増額修正の確度は非常に高い。１０月２８日に決算発表が予定されているが、そこでは中間期の増額修正、それが通期見通し売上げ５３３億円（前期比０．６％減）、営業利益１１億円（同１６．２％増）の増額に波及していくことが予想される。

　　主力のコーヒー関連事業では、業務用で「トアルコ　トラジャ　コーヒー」や公益社団法人氷温協会の２０１３年度「優秀技術賞」を受賞した「氷温熟成珈琲」など差別性の高いプレミアムコーヒーの拡販活動を推進し、販促を強化。イタリアントマトは、「国内は充実」「海外は拡大」の方針に加え新業態の店舗の開発を促進することとし、国内では新ブランド「ＩＴカフェ」の第１号店「イオンモールつくば店」を出店するなど、グループ力の強化が進んでいる。（株式評論家・隆盛）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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