【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ワークマン逆行高、４０００円に接近

　　作業服チェーンのワークマン <7564> （ＪＱＳ）の株価はは全般安の中で７０円高の３９７０円と買われ４０００円に接近している。今期（１４年３月期）好業績見通しを評価して上値追いの流れだろう。

　　ワーキングウェアや作業関連用品などの大型専門店チェーンをＦＣ中心に展開している。ローコスト経営が特徴で、他社との差別化戦略としてＥＤＬＰ（エブリデー・ロー・プライス）商品を強化している。前期（１３年３月期）末の店舗数はＦＣ５９１店舗、直営１１９店舗の合計７１０店舗で、２２年３月期に１０００店舗、２８年３月期に全国１３００店舗を目指している。

　　今期業績（非連結）見通しはチェーン全店売上高が前期比６．０％増、既存店売上高が同３．８％増、営業総収入が同５．８％増の４７６億９０百万円、営業利益が同８．２％増の８０億円、経常利益が同７．４％増の９０億６０百万円、純利益が同６．９％増の５３億９０百万円としている。新規出店２５店舗、Ｓ＆Ｂ２店舗として出店エリアも拡大する。新規出店効果や既存店の好調で好業績が予想される。なお１０月３１日に第２四半期累計（４月～９月）業績の発表を予定している。

■直近９月の月間売上は全店１０４．９％、既存店１０２．８％と好調

　　１０月１日に発表した月次売上高（ＦＣ店と直営店の店舗売上高の合計、前年比、速報値）を見ると、１３年９月は全店１０４．９％、既存店１０２．８％となり、８月に続いて好調だった。９月は全国的に雨が多かったことで雨具類などが好調で、客単価は全店、既存店ともに４月以来のプラスに転じた。１３年４月～９月累計では全店１０４．３％、既存店１０２．０％となった。なお９月の新規出店は３店舗（４月～９月累計では１１店舗）で、９月末時点の合計店舗数は７２１店舗となった。

　　株価の動きを見ると、７月～８月の短期モミ合いから上放れて５月高値を突破し、９月９日に年初来高値となる４１８０円まで上伸した。その後は上げ一服の形だが、高値圏の４０００円近辺で堅調に推移している。好業績見通しを評価する動きが続いているようだ。

　　１０月１日の終値３９００円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ２６４円２０銭で算出）は１４～１５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間７５円で算出）は１．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１７５４円２２銭で算出）は２．２倍近辺である。

　　週足チャートで見ると、１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調を維持している。好業績見通しを評価して上値追いの流れであり、４０００円割れ水準は押し目買いの好機だろう（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【飛び乗り飛び降りコーナー】ジャストシステム３営業日続伸、新興市場の好業績（2013/10/01）
・【話題】東京五輪で急浮上の電線地中化（2013/09/26）