【アナリスト水田雅展の銘柄分析】神鋼商事５月高値に接近、上げ一服局面は押し目買い好機

　　鉄鋼・非鉄金属関連商社の神鋼商事 <8075> の株価は、短期モミ合いから上放れて５月高値に接近している。指標面の割安感も支援材料に上値を試す動きだ。足元の上げ一服局面は押し目買い好機だろう。

　　鉄鋼製品、鉄鋼原料、非鉄金属、機械・情報、溶接材料・機器などを扱う商社である。１３年６月発表の中期経営計画（１４年３月期～１６年３月期）では、神戸製鋼所 <5406> グループの中核となるグローバル商社を目指し、経営数値目標として１６年３月期の売上高１兆円、経常利益９０億円、海外取引比率４０％以上を掲げている。メキシコでの販売会社立ち上げ、中国での自動車向け部品加工会社の収益化、アセアン・インド域内での三国間取引拡大などグローバルビジネスを加速させる方針だ。

　　９月１３日に今期（１４年３月期）第２四半期累計（４月～９月）および通期の連結業績見通しの修正を発表した。粗鋼生産や自動車生産の増加を追い風とする鉄鋼セグメントの好調を主因に、第２四半期累計の利益は期初計画を上回る見込みだ。通期については、中国やインドにおける新規事業の創業費用増加などで、営業利益と純利益を減額、経常利益を増額した。

　　修正後の通期連結業績見通しは、売上高が前回予想に対して２００億円減額の８５００億円（前期比１０．４％増）、営業利益が２億円減額の５８億円（同６．３％増）、経常利益が２億円増額の５３億円（同９．１％増）、純利益が１億円減額の２９億円（同５４．３％増）とした。純利益は過年度法人税の一巡も寄与する。なお配当予想は年間６円（第２四半期末３円、期末３円）で据え置いた。

　　株価の動きを見ると、９月中旬に２００円近辺の短期モミ合い展開から上放れの形となり、９月２４日には２２０円まで上伸して５月の高値２２３円に接近した。９月１３日の業績見通し修正も好感したようだ。その後は利益確定売りが優勢になって上げ一服の形だが、強基調に変化はないだろう。

　　１０月１日の終値２０９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ３２円７５銭で算出）は６～７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６円で算出）は２．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ３３５円８４銭で算出）は０．６倍近辺である。

　　足元は上げ一服の形だが、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調の形だ。また日足チャートで見ると、２５日移動平均線が接近して反発のタイミングだろう。指標面の割安感も支援材料に５月の高値を試す動きであり、足元の上げ一服局面は押し目買い好機だろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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