NYの視点：円売り持ち高は5月来で最大、来週は米FOMCが焦点に

*07:06JST NYの視点：円売り持ち高は5月来で最大、来週は米FOMCが焦点に

9/10 付けのシカゴIMM、投機・投資家筋のポジションで、円のネット売り持ち高は前週から増加し2007年以来の高水準を記録した5月末以来で最高となった。市場の円の売り持ちが拡大したことは、円の一段の下落を妨げる可能性を示唆する。

ドル・円で、来週は下値割れがリスクとなる。オプション市場で来週の満期予定を見ても、下値のストライクオプションは見られず、オプション絡みの買いは期待できない。予想外のハト派FOMCとなると、ドル売りに拍車がかかる可能性がある。

■来週のポイント

米連邦準備制度理事会（FRB）は、実施している資産購入プログラムを9月の連邦公開市場委員会（FOMC）で縮小に踏み切るかどうかが焦点となる。また、縮小した場合、規模にも注目。さらに、2014年1月末の任期満了をもって退任する予定のバーナンキ米連邦準備制度理事会（FRB）議長の後任人事を睨んだ展開となる。リスク要因としてはシリアやドイツの連邦議会選挙が挙げられる。

◎米国金融政策

●18-19日：連邦公開市場委員会（FOMC）

米連邦準備制度理事会（FRB）が実施している資産購入策の行方において、ほとんどのエコノミストは今回の会合でFRBが資産購入縮小を開始するとみているようだ。ただ、経済は依然弱く、縮小規模は100億ドル規模にとどまるとの見方が大半。現在の各月850億ドルの米国債、住宅ローン担保証券（MBS）の購入を750億ドルまで削減すると見られている。ゴールドマンサックスは主に米国債の購入で100億ドルほど削減すると見ている。

FRBのQE縮小は市場に完全に織り込まれていないとの見方も多く、発表に伴い債券利回りは一段と上昇し、10年債利回りは3.5-4.0％まで上昇するとの見方。これに伴いドルも一段高となる可能性がある。エコノミスト誌のFedウォッチャー、グレッグ・イップ氏はFOMCの声明の中で、四半期ごとのバーナンキ米FRB議長の記者会見やFRBの景気見通しに焦点が集まると指摘。第3四半期の経済指標は弱い。消費、住宅ローン金利の上昇が響き新規住宅販売も予想外に減少した。8月の雇用も予想を下回った。FRBが見通しを下方修正するのは明らかと見られているが、そうなると同時に、FRBは量的緩和第3弾（QE3）縮小に踏み切る理由を明らかにしなければならない。米JPモルガンは、経済指標が予想を下回ったことを理由に、2013年の米国内総生産（GDP）見通しを2.5％増から2.0％増へ下方修正した。

◎次期連邦準備制度理事会（FRB）議長

ホワイトハウスは日本のメディア報道「オバマ米大統領は早くて来週にも次期連邦準備制度理事会（FRB）議長にサマーズ元財務長官を指名する用意」を否定したものの、大統領に近い関係筋によるとサマーズ元財務長官が指名される可能性は依然として強いという。ただ、米大統領がFRB議長後任を指名する時期にはまだ来ておらず、来週の指名はなさそうだ。

◎シリア
16日、国連調査団による報告書公表

化学兵器攻撃の有無を調べた国連調査団による報告書は16日に公表予定だという。この報告書ではシリア内戦での化学兵器使用疑惑での「実行者」の特定がなされる可能性がある。

スイス、ジュネーブで行われていたシリアの化学兵器に関するロシア外相との会談後、ケリー米国務長官は「協議は建設的だった」としたが、突破口は今のところ見られない。再び、ニューヨーク国連での協議が予定されている。プーチン露大統領は12日付けNYタイムズ紙に寄稿した論説で、米国によるシリア攻撃の可能性を警告すると同時に、米国の例外論を非難。毒性ガスがシリアで使用されたことに疑問はないが、シリア軍が使用したとは限らず、「反政府派が西側諸国の介入を誘発するために使用した可能性もある」と主張した。米国は外交的な解決法の模索を継続しているもののロシアの提案に懐疑的な見方を払拭できないでいる。関係筋によると米国務省はシリア反政府派に米国による攻撃は依然選択肢にあると伝えたと報じられている。マッケイン共和党、シューマー民主党上院議員が大統領に新たな解決策を模索するよう要請した模様で、攻撃の可能性は依然残る。

◎独連邦議会選挙（9/22）

最新の世論調査によるとメルケル独首相の支持率49％で、対抗馬であるシュタインブリュック氏の32％を上回った。

＊日本円
ネット・円売り持ち：-95,066（9/10）←円売り持ち：-79,761（9/3）（直近ネット円買い持ち最高水準：08年3/25+65,920、04年2/6+64499）（過去最高ネット円売り持ち高：07年6/26-188,077）

＊ユーロ
ネット・ユーロ買い持ち：+12,696（9/10）←ユーロ買い持ち: +22,738（9/3）（07年5/15：+119,538過去最高買い持ち高、10年2/9-57,152過去最高の売り持ち高）

＊ポンド
ネット・ポンド売り持ち：-38,166（9/10)←ポンド売り持ち：-43,046（9/3)（07年7/22：直近ネット買い持ち高最高水準+98,366）

＊スイスフラン
ネット・スイスフラン買い持ち:+420（9/10）←スイスフラン買い持ち:+1,059（9/3）（過去最高スイスフランネット売り持ち高：07年6/19：-79,331）

＊加ドル
ネット・加ドル売り持ち：-30,942（9/10）←加ドル売り持ち：-34,639（9/3）（直近ネット買い持ち高最高水準：07年10/12+83001）

＊豪ドル
ネット・豪ドル売り持ち：-60,032(9/10）←豪ドル売り持ち：-71,506(9/3）

＊NZドル
ネット・NZドル買い持ち：-601（9/10）←NZドル売り持ち：-797（9/3）

＊メキシコペソ
ネット・ペソ買い持ち：+8,279(9/10）←ペソ買い持ち：+688(9/3）（直近買い持ち高最高：08年2/29+125,000）《KO》