アイスタイル Research Memo（1）：国内最大の化粧品クチコミサイトを運営

*16:26JST アイスタイル Research Memo（1）：国内最大の化粧品クチコミサイトを運営
アイスタイル<3660>は20～30代の女性を中心に圧倒的な知名度と信頼性を獲得している国内最大の化粧品クチコミサイト「＠ｃｏｓｍｅ（アットコスメ）」を運営。全サービスのIDを連携し、2013年6月末の登録会員数はグループ全体で前期末比3割増の254万人へと拡大。収益の中心は化粧品メーカーからの広告出稿料となる。

2013年6月期の連結業績は売上高が前期比43.9%増、営業利益が同20.1%増と2桁増収増益を達成した。「＠ｃｏｓｍｅ」の会員数拡大とともに、広告媒体としての価値も年々上昇しており、主に顧客企業からの広告出稿料からなるメディア事業が好調に推移した。また、店舗事業やEC事業なども順調に拡大し、人件費やシステム開発費用の増加を増収効果で吸収した。

2014年6月期は前期比16.7%増収と2桁増収ペースが続くものの、営業利益は同20.5%減となる見通し。システム開発費用や人件費の増加、海外事業の立ち上げ負担などビューティプラットフォーム構築のための先行投資的な費用がかさむことが影響する。

ただ、2015年6月期には、収益は再び拡大路線に転じるものと予想される。メディア事業の2桁成長が続くほか、アイスポットに関しては、2014年6月期に実施するビジネスモデルの再構築とヘアサロン市場でのシェア拡大によって、収益への本格寄与が見込まれるためだ。

また、2013年10月以降の開始を予定している個人事業主向けクラウドソーシングサービス事業の成長も期待される。「美容」という共通市場において収益源の多角化を図るだけでなく、各事業におけるシナジー効果が見込まれるため、中長期的な成長ポテンシャルは一段と高まっていると言える。

★Check Point
・圧倒的リーチ力を持つ広告媒体として「@cosme」の価値は向上
・連結開始以来の最高益更新ペースを維持、主力事業の売上高は2桁増
・ネット広告市場に成長余地、同社のシェアもさらに拡大へ

（執筆：フィスコ客員アナリスト 佐藤譲）《NT》