【ジャーナリスト＆アナリスト・水田雅展の視点】大和小田急建設は２５日線まで戻し調整一巡、今期６５％増益見通しを評価へ

　中堅ゼネコンの大和小田急建設＜１８３４＞（東１）の株価が２４日（月）には２５日線まで戻し調整一巡感を強めてきた。公共投資や耐震工事の増加が支援材料であり、出直り展開が期待されるだろう。

　今期（１４年３月期）は６月１日付で連結子会社を吸収合併して非連結決算となり、売上高が前期比０．５％増の６２３億円、営業利益が同６５．１％増の５億８０百万円、経常利益が同４６．６％増の４億９０百万円、純利益が２億円（前期は４百万円）の見込みとしている。

　主要株主である大和ハウス工業＜１９２５＞や小田急電鉄＜９００７＞関連の案件に加えて、社会インフラ補修や建物耐震化など公共工事の受注増加、前期悪化した工事採算の改善、さらに前期計上の特殊要因一巡などが寄与して収益改善が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、５月９日の２３７円から反落して６月１７日の１８７円まで調整した。しかし足元では徐々に下値を切り上げて調整一巡感を強めている。６月２４日には１９７円まで戻す場面があった。東京都議選の結果を受けて公共投資増加の期待が高まったようだ。

　６月２４日の終値１９４円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ９円２１銭で算出）は２１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は２．６％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績ＢＰＳ５２９円１８銭で算出）は０．４倍近辺である。

　週足チャートで見ると５２週移動平均線が支える形となって調整が一巡した可能性があるだろう。今期収益改善や指標面の低ＰＢＲに見直し余地があり、公共投資や耐震補強工事の増加を支援材料に出直り展開が期待されるだろう。（水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【ジャーナリスト＆アナリスト・水田雅展の視点】アウトドア用品のティムコは「富士山関連」、株価は調整一巡感（2013/06/24）
・重要イベント通過で日経平均株価１万３０００円近辺で下値固め、次は７月１０日の日銀政策会合に注目（2013/06/24）