【編集長の視点】ファルテックは増益転換業績・１３０円配当を見直し底上げに再発進

＜銘柄ウオッチ＞

　ファルテック＜７２１５＞（東２）は、全般相場の急落に巻き込まれて上場来安値３５４０円まで突っ込んだが、下げ過ぎとして今年３月１９日の新規上場時の公開価格３９４０円を奪回しており、今３月期の増益転換業績や、１３０円配当の安定継続を見直し、さらに底上げに弾みをつける展開が有力である。今期から推進の中期経営計画では、グローバル戦略の強化やＮＯ．１新商品の開発などにより、３年後の経常利益をほぼ倍増させる６４億円を目標値としており、上場来高値５６００円まで４割高の余地があろう。

　同社の今３月期業績は、売り上げ７２５億円（前期比０．７％増）、営業利益３６億円（同１１％増）、経常利益３３億円（同４％増）、純利益２０億円（同９％減）と予想されている。前期業績は、エコカー減税終了による国内自動車販売の伸び悩みや中国での自動車需要の減速で減益となったが、今期は、今年末のタイ新工場や来年年初の中国湖北省の新工場のそれぞれ稼働開始によるグローバル展開の強化で、海外売上高が伸び、新製品も、コンバージョン、ＳＵＳモールなどの高付加価値商品が拡大、さらにスペースやリードタイムを半減させたコスト構造改革効果も上乗せとなることなどが寄与する。純利益は、前々期計上の投資損失引当金の戻し入れや法人税率減税で前期純利益が２０億３８００万円（前々期比５５％増）と大きく伸びた反動で減益転換を見込んでいる。配当は、配当性向２０％を維持する配当政策に従って前期と同様の１３０円の高配当を予定している。

　株価は、公開価格がＰＥＲ５倍台、配当利回りが３．２％と超割安として上場来高値をつけ、その後の上場人気一巡のもみ合いから、今期の増益転換予想業績が、市場コンセンサスをクリアするとして５５４０円の戻り高値をつけたが、全般相場急落とともに最安値まで２０００円安した。この安値から４００円幅の底上げをしたが、まだＰＥＲ６倍台、ＰＢＲ０．９倍、配当利回り３．２％と下げ過ぎは歴然であり、最高値奪回も想定範囲内となる。（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・「第２の中山鋼」探しで株価２ケタの極低位値ごろ株は「アベノミクス相場」の初動段階の再現を期待＝浅妻昭治（2013/06/24）
・【株式評論家の視点】ユーグレナは八重山殖産の子会社化による収益貢献に期待が大きい（2013/06/24）