【編集長の視点】日産自動車は増益転換業績・連続増配に一段の円安が加わり連日の高値

＜銘柄ウオッチ＞

　　日産自動車 <7201> は、７６円高の１１３９円と５営業日続伸し、連日の年初来高値更新となっている。前週末１０日大引け後の３月期決算を発表、前期の営業利益と経常利益は、昨年１１月の下方修正を下回って減益となり、今期は増益転換を予想、今期業績が、市場コンセンサスも下回り、前週末の米国市場で同社ＡＤＲ（預託証券）も、東京市場の終値と変わらずで引けたが、前期・今期と連続増配を予想、為替相場も一時、今期想定レートより円安の１ドル＝１０２円台まで一段の円安に進んでいることから、業績上ぶれ余地もあるとして割安株買いが増勢となっている。

　　前３月期業績は、下方修正値より営業利益が５１４億円、経常利益が１５６億円各下ぶれ、純利益が２２４億円上ぶれ前々期２％増収、４％営業減益、１％経常減益、０．３％純益増益と増減マチマチで着地した。グローバル販売台数は、１．４％増の４９１万４０００台と過去最高を記録、為替レートも１ドル＝８２．５円（前々期実績７９．１円）、１ユーロ＝１０６．８円（同１０９円）となり、為替変動メリットが３０２億円発生したが、国内販売台数が、１．３％減の６４万７０００台となり、台数・車種構成で５７２億円、研究開発費の３７０億円増加などが利益圧迫要因となり、増減マチマチとなった。

　　今期業績は、グローバル販売台数を５３０万台（前期比７％増）、為替レートを１ドル＝９５円、１ユーロ＝１２２円と円安を想定して増益転換を予想したが、営業利益は、６１００億円（前期比１６％増）と市場コンセンサスを約１７００億円下回り、経常利益も、６４５０億円（同２１％増）と同じく約１４００億円未達となる。配当は、前期に２５円（前々期実績２０円）に増配し、今期はさらに３０円に引き上げる。

　　株価は、昨年１１月の前期業績下方修正で悪材料出尽くしとして底上げ、今年２月の前期第３四半期の連続減益業績に中国景気の鈍化も重なって再度、８４５円安値まで下ぶれたが、１株純資産割れは下げ過ぎとして円高修正も加わり１０００円大台出没場面まで出直ってきた。ＰＥＲ１１倍台の割安修正で一段の上値トライが続こう。（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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