【狙い場・買い場】松田産業は調整完了、生産活動上向きで貴金属市況も上昇

　　貴金属リサイクルの松田産業 <7456> に注目したい。株価は３月の高値から急反落したが、足元では調整一巡感を強めている。強基調への回帰が期待されるだろう。

　　貴金属リサイクル事業を主力として、農林水産品を扱う食品関連事業も展開している。貴金属リサイクル事業では、エレクトロニクス産業が成長している東アジアを中心に、海外拠点網の拡大を推進している。前期（１３年３月期）連結業績は半導体・電子部品関連の生産低迷の影響を受けて減収減益だが、期後半の貴金属価格上昇が寄与して減益幅は期初計画に比べて縮小した模様だ。今期（１４年３月期）については、景気回復などで半導体・電子部品関連の生産活動が上向くことが予想され、貴金属市況も上昇傾向になれば収益改善が期待されるだろう。なお前期の決算発表は５月１３日の予定である。

　　株価の動きを見ると、３月２２日の戻り高値１５８５円から急反落して、４月１６日には１２５６円まで調整する場面があった。しかし足元では１４００円近辺まで戻して調整一巡感を強めている。今期の収益改善を期待する動きだろう。４月２５日の終値１３９７円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３４円０６銭で算出）は１０～１１倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間２４円で算出）は１．７％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ１４９０円１９銭で算出）は０．９倍近辺である。

　　日足チャートで見ると、一旦割り込んだ２５日移動平均線を回復する動きを強めている。また週足チャートで見ると、１３週移動平均線近辺から反発してサポートラインを確認した形だろう。ＰＢＲ１倍割れ水準で指標面に割安感もあり、調整一巡して強基調へ回帰し、３月高値を試す動きを強めそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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