【相場熟者が答える投資相談】急に下がった久光製薬の対処は

　　【問い】　久光製薬 <4530> を４４００円で２００株持っています。急に下がったようですが、今後の見通しと対処方向をよろしくお願いします。

＜１３年２月期減益、今期も２ケタ減益嫌気、ＰＥＲ２４倍、割安感なく買い増しは避ける＞

　　【答え】　４月１２日（金）は３９０円安の５３８０円と反落しています。

　　同社が１１日大引け後に１３年２月期決算を発表。前期営業小幅減益着地、今期営業２ケタ減益見通しを嫌気、１１日に年初来の高値５８１０円と買われたていただけに失望感が広がり、売り優勢の展開となりました。

　　主力の鎮痛消炎剤「モーラステープ」や、がんの痛みを緩和する「フェントステープ」は好調だったが、国内の薬価引き下げに伴う原価率の上昇に米国での販売費の増加が響き、前１３年２月期売上高は１４２７億７２００万円（前期比３．６％増）、営業利益は２５３億２６００万円（同２．４％減）、経常利益は３３０億５１００万円（同１.３％減）、純利益は１８８億０９００万円（同２．０％増）に着地。今１４年２月期は、引き続き、米国の販売費の増加が利益を圧縮するが、新薬の承認に伴う一時金が純益を押し上げ、売上高は１５１５億円（前期比６．１％増）、営業利益は２０３億円（同１９．８％減）、経常利益は２７８億円（同１５．９％減）、純利益は２０６億円（同９．５％増）を見込みます。

　　株価は、１３週移動平均線をサポートラインに上昇していましたが、３月４日高値５６９０円、１１日に年初来の高値５８１０円と買い直されたことで、目先天井感が出たようです。今期の主な減益となる要因が米国での経費増であることや、将来的には、がんの痛みを緩和する「フェントステープ」の販売のほか、国内で初めて医療用医薬品アレルギー性疾患治療薬「アレグラ錠６０mg」と同じ成分の一般用「アレグラＦＸ」を発売。オキシブチニン塩酸塩含有の経皮吸収型過活動膀胱治療剤「ネオキシテープ７３．５mg」の製造販売承認取得などに対する期待感がありますので、５０００円前後が下値として意識され、再度、高値奪回に向かうことも予想されます。ただ、今期予想ＰＥＲ２４倍台と割安感にやや乏しいので買い増しはせず、中長期で持続もと考えます。（株式評論家・摩周湖）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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