【注目銘柄】星光ＰＭＣはセルロースナノファイバーは期待の材料、好利回り魅力も

　　製紙用薬品でトップクラスの星光ＰＭＣ <4963> は、期待材料を内包している好業績銘柄として注目したい。同社が京都大学などと製紙用パルプに含まれる植物由来の再生可能資源で、軽量・高強度の特徴をもつセルロースナノファイバー（ＣＮＦ）を樹脂中に均一分散させることで、樹脂の強度を従来の３～４倍に、熱による寸法変化を２割程度にまで抑える技術を開発したことが注目される。自動車用樹脂とのなじみ（相溶性）が悪く、これまで複合化が難しいとされてきたが、自動車重量の約９％（約１１０ｋｇ）を占める樹脂部材をＣＮＦ強化樹脂に置き換えることで２０ｋｇ程度軽量化が可能となり、１４年にもサンプル出荷の見通しで自動車の燃費向上が期待されている。

　　足元の業績、世界的な景気停滞の影響を受けるものの、コスト削減と合理化が奏功し、１３年３月期売上高は２１７億４０００万円（前期比４．３％減）、営業利益は１２億６０００万円（同１９．０％増）、経常利益は１３億２０００万円（同１９．３％増）、純利益は８億４０００万円（同２．４倍）を見込んでいる。海外連結子会社との決算期の統一を行うことから、決算期は３月３１日から１２月３１日に変更となり、来期は１３年１２月期の９カ月変則決算になる。直近１３年３月期第３四半期（１０－１２月）経常利益が前年同期比２．８倍の４億円（７－９月期は２億３２００万円）と大幅増益だったことから、１３年１２月期業績も好調に推移しそうだ。

　　株価は、２月６日に昨年来の高値４００円と買われた後、２５日移動平均線をサポートラインに３月６日高値３８９円と上昇。もみ合いから２５日に３９８円と買い直され高値にあと２円と迫る場面も見られ、三角保ち合いを形成している。２６日は３月期権利付き最終日となるが、配当１２円（前期比３円減）を実施見通しで、配当利回り３．１％とソコソコある。ＰＢＲ０．６１倍と割り負け、権利落ち後も押し目優位に上値を試す可能性が高く、好狙い目となろう。（株式評論家・摩周湖）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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