【狙い場・買い場】ＥＭシステムは類似企業ＩＰＯで比較感、ＰＥＲ１１倍の割安

　　ＥＭシステムズ <4820> は、類似企業の総合医療情報システムの開発・販売・指導・保守事業を展開するソフトマックス <3671> （東マ）が、明１２日に東証マザーズに新規株式公開（ＩＰＯ）され、今年１月にＩＰＯされた４銘柄がいずれも公開価格を大きく上回って初値をつけたことから、高人気化が予想されており、ＥＭシステムとの比較感が働き下げ過ぎ訂正の逆張り妙味を示唆している。ＰＥＲ１１倍台の割安修正で東証１部指定替え後高値２０５４円奪回から、東証２部時代の昨年来高値２１６０円高値を目指す展開も見込まれよう。

　　同社は、調剤薬局向けシステムで国内トップの位置にあり、薬歴を電子化する「Ｒｅｃｅｐｔｙ　ＮＥＸＴ」や薬局間で情報を共有するネットワーク事業「ＮＥＴ－α」などを展開、さらに高度情報ネットワーク社会推進戦略本部が推進している「どこでもＭＹ病院」の先端実証実験にも参画している。業績は、昨年９月に今３月期第２四半期（２Ｑ）累計業績を上方修正するなど好調に推移している。

　　３月通期業績は期初予想に変更はないが、それでも経常利益は、１７億８９００万円（前期比８３％増）と大きく続伸し、純利益は、１０億８４００万円（同２．４倍）と前々期計上の子会社株式譲渡益一巡で落ち込んだ前期からＶ字回復する。また配当は、昨年１１月の東証１部指定替えに伴い記念配当５円の増配を発表、２Ｑ配当込みで１５円（前期実績２１円）としたが、期末の普通配当は未定としており、期末にかけてさらに増配期待が高まってくる。

　　株価は、昨年１１月の東証１部指定替え承認に際して新株式発行などの希薄化材料を伴わなかったことから窓を開けて２１６０円高値まで３００円高、東証１部上場後は、今年２月実施の立会外分売（分売価格１４７９円）も嫌って倍返しの指定替え後安値１５０１円まで大幅調整、下げ過ぎとしてようやく２５日移動平均線水準まで底上げしてきたところである。低ＰＥＲ訂正に、類似企業のＩＰＯ高人気が波及し一段の戻りにチャレンジしよう（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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