【アナリストの眼】明光ネットワークジャパン、権利修正の月足チャート抜群、好業績

＜業績＆株価分析＞

　　個別指導塾などを展開する明光ネットワークジャパン＜４６６８＞（東１）に注目したい。今期（１３年８月期）の好業績見通しを評価して、株価は高値圏で推移している。

　　小中高生向け個別指導塾「明光義塾」の直営・ＦＣ事業を主力として、医系大学予備校事業（東京医進学院）、明光サッカースクール事業、早稲田アカデミー個別進学館事業、明光キッズ事業、未来キッズクラブ事業（アートスタジオと英語スタジオを融合）などを展開し、Ｍ＆Ａも活用して保育事業や介護事業に事業領域を広げている。１３年度税制大綱で祖父母が孫に教育資金を贈与する場合に贈与税を１人当たり１５００万円まで非課税とする措置が盛り込まれたことも追い風になるだろう。

　　今期の連結業績見通しについては、売上高が前期比１０．０％増、営業利益が同８．６％増、経常利益が同４．５％増、純利益が同１８．０％増の増収増益見込みとしている。主力の明光義塾事業で生徒数が順調に増加している模様だ。さらに新規連結のユーデック（関西圏で中高受験情報誌発行）や、新規持分法適用会社のライフサポート（首都圏で保育所運営と介護サービス事業）も寄与して、連続最高益更新の見込みである。

　　株価の動きを見ると、水準を切り上げて高値を更新する展開が続いている。２月２７日には１１８３円まで上値を伸ばす場面があった。今期の好業績見通しを評価する動きだろう。３月５日の終値１１５６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８４円２３銭で算出）は１３～１４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２７円で算出）は２．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３６６円７２銭で算出）は３．２倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドを継続している。ちなみに、権利修正の月足チャートでは上値のフシなく新値街道驀進である。今期好業績見通しで指標面に割高感はなく、短期調整を挟みながら上値追いの展開が期待されそうだ。４月１０日に第２四半期（１２年９月～１３年２月期）連結業績の発表を予定しており、思惑が広がる可能性もあるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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