【アナリストの眼】星光ＰＭＣは来期業績好転、新技術にも注目、出直る株価

＜業績＆株価分析＞

　　星光ＰＭＣ <4963> は製紙用薬品や印刷インキ用樹脂などを展開している。株価は来期（１４年３月期）業績に対する期待感などで強基調に転換し、出直り感を強めている。セルロースナノファイバーなど新技術・新分野に対する期待感も支援材料だろう。

　　今期（１３年３月期）連結業績見通しは、１１月２日に減額修正して売上高が前期比４．３％減の２１７．４億円、営業利益が同１８．９％増の１２．６億円、経常利益が同１９．３％増の１３．２億円、そして純利益が同２．４倍の８．４億円としている。景気低迷の影響を受けて製紙用薬品、印刷インキ用樹脂、記録材料用（トナー用）樹脂の需要が低調な模様である。通期予想に対する第２四半期累計（４～９月期）の進捗率も、売上高が４９．４％、営業利益が３９．７％、経常利益が３９．８％、純利益が３９．８％とやや低水準だった。このため通期見通しに下振れの可能性を残している。ただし、プロダクトミックス改善やコスト低減などで製紙用薬品の営業損益改善を見込んでいる模様であり、来期業績にもプラス要因となるだろう。

　　株価の動きを見ると、２８０円近辺から反発して徐々に水準を切り上げている。強基調に転換して出直り歩調の展開だろう。１月２１日と２２日には戻り高値となる３２７円まで上昇する場面があり、昨年２月３日の高値３５０円が視野に入ってきた。通期下振れ懸念を織り込んで来期業績に対する期待感のようだ。３０日の終値３２０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２７円７０銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円で算出）は３．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６３６円７３銭で算出）は０．５倍近辺である。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形で強基調に転換している。また２８０円～３２０円近辺のボックスレンジから上放れる動きであり、来期業績に対する期待感で一段高の可能性もあるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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