【アナリストの眼】陽光都市開発は不動産管理等に経営資源集中、業績改善顕著

＜業績＆株価分析＞

　　陽光都市開発 <8946> （ＪＱＳ）は、投資用マンション「グリフィンシリーズ」の企画・販売事業を縮小し、不動産管理・賃貸・仲介事業に経営資源を集中して収益安定化を進めている。２月１５日に前期（１２年１２月期）業績発表を予定している。

　　前期連結業績見通しは売上高が前々期比６２．８％減の１５億８６百万円、営業利益が１億１７百万円（前期は２億９４百万円の赤字）、経常利益が５７百万円（同４億４４百万円の赤字）、純利益が５１百万円（同４億８６百万円の赤字）としている。投資用マンション事業の縮小で大幅減収となるが、不動産賃貸・仲介事業が順調であり、コスト管理徹底などが寄与して営業損益が大幅に改善する見込みだ。収益安定化に向けての施策が奏功している模様であり、今期（１３年１２月期）の営業損益も一段の改善が期待されるだろう。

　　なお１月２８日、資本提携先のフィンテックグローバル証券（ＦＧＳ）の全株式について、ＦＧＳ株を所有するフィンテックグローバルがＦＰＧ <7148> に売却することを決定したため、１１年１２月２９日に締結した資本提携契約の内容を見直すかどうかの協議を開始すると発表した。

　　株価の動き（１２月３１日を基準日として１株を１００株に株式分割のため遡及修正値）を見ると、第３四半期累計（１～９月期）の営業黒字化、継続企業の前提に関する重要事象等の記載解消、さらに株式分割発表などを好感して動意付いた。１１月２７日に１６０円、１２月２６日に１７０円まで上昇するなど乱高下する場面もあったが、足元は概ね１２０円～１４０円近辺で推移して水準を切り上げている。１月３０日にも１５５円まで上昇する場面があり、終値は前日比８円高の１３８円だった。

　　急騰後で足元は上げ一服の局面だが、短期的な過熱感が解消され、日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形だろう。今期の一段の収益改善に対する期待感で上値を試す可能性がありそうだ。また、資本提携先のＦＧＳの親会社移動に関する反応は限定的のようだが、何らかの思惑に繋がる可能性もあるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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