【アナリストの眼】医療機器販売のメディアス、Ｍ＆Ａ活用し首都圏拡大、低ＰＥＲ

＜業績＆株価分析＞

　　メディアスホールディングス <3154> （ＪＱＳ）は、医療機器の販売・メンテナンス事業を主力として、介護福祉機器の販売・レンタル事業も展開している。また静岡県が地盤だが、Ｍ＆Ａも活用して首都圏や東海圏での営業体制を強化している。

　　今期（１３年６月期）の連結業績見通しは、売上高が前期比２．４％増、営業利益が同２０．７％増、経常利益が同１６．３％増、純利益が同５１．５％増としている。診療報酬改定や競争激化に伴う販売価格下落がマイナス要因となるが、医療機関の経営改善に繋げる各種提案・サービスの提供、首都圏エリアにおける営業強化、仕入れ条件の改善などで増収増益見込みとしている。

　　通期予想に対する第１四半期（７～９月期）の進捗率は売上高が２３．９％、営業利益が１９．８％、経常利益が２１．４％、純利益が１９．３％とやや低水準だが、第１四半期の営業損益が大幅に改善したことなどを考慮すれば、現時点では特にネガティブ材料とは言えないだろう。

　　株価の動きを見ると、１０月２６日に直近安値１４８０円まで調整する場面があったが、短期調整が一巡して上値下値を切り上げる展開となり、１月１５日には１８５０円まで上昇している。今期の好業績見通しを評価する動きだろう。１月１５日の終値１８５０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２３５円７６銭で算出）は７～８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５５円で算出）は３．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１９５１円４９銭で算出）は０．９倍近辺となる。

　　週足チャートで見ると、一旦は割り込んだ２６週移動平均線を回復し、昨年７月１７日の高値１７００円を突破して上伸した。短期調整が一巡して上昇トレンド継続を確認した形だろう。また月足チャートで見ても、着実に右肩上がりのトレンドを維持している。上値追いの展開が期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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