【外国為替市場展望：ドル・円相場】ドル買い・円売り市場介入への警戒感がやや後退

【外国為替市場フューチャー：１１月７日～１１日のドル・円相場】

■週後半は１ドル＝７７円台前半に円が上昇

　　１１月７日～１１日の週のドル・円相場は、１ドル＝７７円台前半～７８円台前半で推移し、週後半はドル売り・円買いが優勢になった。ユーロ危機に対する警戒感がやや後退して、ユーロ買い・ドル売りとなった流れが波及した。また、米ＦＲＢ（連邦準備制度理事会）の追加緩和策観測に加えて、ドル買い・円売り市場介入への警戒感がやや後退した。

　　ドル・円相場の１週間の動きを振り返ってみよう。前週末４日の海外市場では概ね１ドル＝７８円００銭～３０銭近辺で推移し、東京市場に比べてドル買い・円売りがやや優勢になった。米１０月雇用統計で失業率は９．０％と前月比０．１ポイント改善したが依然として高水準だった。非農業部門雇用者数の増加は８．０万人にとどまり市場予想を下回ったが、８月分と９月分が大幅に上方修正された。ただし市場の反応は限定的だった。ギリシャ議会での内閣信任投票やベルルスコーニ伊首相に対する辞任要求などの政局に関心が集中した。

　　この流れを受けて週初７日の東京市場では、１ドル＝７８円１０銭～２０銭近辺の狭いレンジでモミ合う展開だった。手掛かり材料難の中、ユーロ圏財務相会合を控えて様子見ムードが広がった。７日の海外市場でも、１ドル＝７８円００銭～１０銭近辺の狭いレンジでモミ合う展開だった。ユーロ売りの流れが波及して円買いが優勢になる場面もあったが、様子見ムードの強い展開だった。

　　８日の東京市場では、概ね１ドル＝７８円００銭～１０銭近辺の狭いレンジで推移した。手掛かり材料難の中、ドル買い・円売り市場介入への警戒感などで膠着感を強めた。８日の海外市場では、ユーロ買い・ドル売りの流れが波及してドル売り・円買いが優勢となり、１ドル＝７７円５０銭台に円が上昇する場面があった。終盤は１ドル＝７７円７０銭近辺だった。

　　９日の東京市場では、概ね１ドル＝７７円５０銭台～７０銭台で推移し、ドル売り・円買いがやや優勢だった。イタリアのベルルスコーニ首相が財政関連法案を成立させた後に辞任すると表明したため、政局が安定して財政再建が進むとの期待感でユーロ買い・ドル売りとなった流れが波及した。ドル買い・円売り市場介入への警戒感もやや後退した。９日の海外市場では、概ね１ドル＝７７円５０銭台～８０銭台で推移し、終盤はドル買い・円売りがやや優勢だった。イタリア国債利回りが危険水域とされる７％台に上昇してユーロが売られる展開になったが、ドル・円相場への影響は限定的だった。

　　１０日の東京市場では、１ドル＝７７円６０銭～８０銭近辺で推移した。リスク回避の動きなどでドル売り・円買いがやや優勢だった。１０日の海外市場では、概ね１ドル＝７７円５０銭～７０銭近辺で推移した。米新規失業保険申請件数は前週比１万件減少の３９万件となり、４０万件を下回って４月初旬以来の低水準となった。米９月貿易赤字は４．０％減少した。ただし市場の反応は限定的だった。

　　１１日の東京市場では、１ドル＝７７円３０銭台～６０銭台で推移した。ニューヨーク外国為替市場が「退役軍人の日」で休場となるため様子見ムードを強めたが、リスク回避のドル売り・円買いが優勢だった。１１日の海外市場ではドル売り・円買いの動きが優勢になり、１ドル＝７７円００銭台に円が上昇する場面があった。ユーロ買い・ドル売りの流れが波及し、ドル買い・円売り市場介入への警戒感もやや後退した。終盤は１ドル＝７７円１０銭台だった。米１１月ミシガン大学消費者信頼感指数速報値は６４．２で、前月の６０．９から上昇して５カ月ぶりの高水準となり市場予想も上回ったが、反応は限定的だった。

　　ドル・円相場に関しては、１０月３１日の日本政府・日銀によるドル買い・円売り市場介入後、概ね１ドル＝７８円台を維持していたが、ドル買い・円売り市場介入への警戒感がやや後退し、徐々にドル安・円高方向に振れる展開となり、週後半には１ドル＝７７円台前半に円が上昇した。

　　リスク回避のドル売り・円買い圧力、ＦＲＢの量的緩和策第３弾（ＱＥ３）に対する思惑、ドル買い・円売り市場介入への警戒感などが交錯する状況に変化はない。ユーロ危機も根本的な解決には程遠いため、警戒感がくすぶり続けるだろう。そして世界的な景気減速懸念を受けて、主要各国の追加緩和の動きも鮮明になっている。円買い圧力が長期化する可能性は高く、ドル買い・円売り市場介入が継続的に実施されるかどうかが当面の焦点だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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