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相場展望6月26日号 米国株: 中東の地政学リスクやトランプ関税をものともせず、力強く上昇 日本株: 米国ハイテク株の上昇が日経平均を押し上げる
■I.米国株式市場
●1.NYダウの推移
1)6/23、NYダウ+374ドル高、42,581ドル
2)6/24、NYダウ+507ドル高、43,089ドル
3)6/25、NYダウ▲106ドル安、42,982ドル
●2.米国株:中東の地政学リスクやトランプ関税をものともせず、力強く上昇
1)米国株式は、中東の地政学リスクやトランプ関税をものともせず、力強く上昇
・原油・金利が低下したことが好影響を及ぼす。
・原油安(WTI原油)
6/02 62.52ドル
6/18 75.14
6/25 64.92
・金利低下(米国10年債金利)
6/02 4.440%
6/23 4.391
6/25 4.291
・NYダウは株高へ
2024年12/04 45,014ドル 史上最高値
2025年01/10 44,882
03/25 42,587 トランプ関税発表前高値
06/20 42,206
06/24 43,089 トランプ関税前高値を超えた
06/25 42,982 小休止
2)米国金利低下が米国ハイテク株に割高感が薄れて買われ、NYダウを押し上げ
・フィラデルフィア半導体株指数(SOX)の推移
2024年7/14 5,904 史上最高値
2025年1/22 5,469
3/24 4,694 トランプ関税発表前の高値
4/08 3,562
6/25 5,493
・SOX指数は、3/24トランプ関税前高値を+799高・+17.0%アウトパフォーム。
・エヌビディア株価の急伸が、ハイテク株全般への買い安心感を押し上げた。
・米国長期金利(10年物)の推移
6/02 4.440%
6/23 4.391
6/25 4.291
・長期金利低下が、株式特にハイテク株の相対的な割高感が薄れ、株買いが入った。
・ハイテク株の急伸が牽引役となり、NYダウを押し上げたと言える。
3)米国株は高値圏にあり、過熱感が出てくることが懸念される
・S&P500種株価指数は、2/19に付けた最高値まで1%弱まで接近。予想PER(株価収益率)は21倍台、最近の天井となった22倍に近い。さらなる株価上昇となれば過熱感が出てくる可能性がある。
・米国長期金利の低下が、株高を支えたが、期待感で下がっただけである。金利低下の根拠が崩れると、再び金利上昇となるリスクがある。
●3.米国5月新築住宅販売、7カ月ぶり低水準、在庫は2007年以来の高水準(ロイター)
1)年率換算で前月比▲13.7%減の62.3万戸、予想は69.3万戸。前年同月比▲6.3%減だった。
●4.米国フェデックス、6~8月期利益見通しが予想を下回る、関税が重し(ロイター)
1)6~8月期の1株利益見通し3.40~4ドル、予想4.06ドル。
●5.FRB議長、利下げ急がずと再表明、「関税の影響を見極める必要」議会証言(ロイター)
1)関税引上げでインフレが押し上げられ、経済活動が圧迫される可能性が高い。
●6.米国消費者信頼感指数は予想外に低下、経済や家計を巡る懸念が重し(ブルームバーグ)
1)6月消費者信頼感指数は93、予想99.8・5月の98.4を下回った。
●7.アトランタ連銀総裁、FRBの早期利下げは不要、年内に物価上昇へ(ロイター)
1)企業が関税引上げに対応して今年後半に値上げを計画し、雇用市場は依然として安定しているなか、政策金利を引き下げる必要なない。
●8.米国半導体大手エヌビディアのファンCEO、エヌビディア株の一部売却(ブルームバーグ)
1)6/20・23の2日間で10万株を1,440万ドルで売却。同氏はこれまで19億ドル強相当のエヌビディア株を売却している。
■II.中国株式市場
●1.上海総合指数の推移
1)6/23、上海総合+21高、3,381
2)6/24、上海総合+38高、3,420
3)6/25、上海総合+35高、3,455
■III.日本株式市場
●1.日経平均の推移
1)6/23、日経平均▲49円安、38,354円
2)6/24、日経平均+436円高、38,790円
3)6/25、日経平均+151円高、38,942円
●2.日本株:米国ハイテク株の上昇が日経平均を押し上げる
1)「有事のドル買い」⇒イランとの停戦合意⇒円高・ドル安へ
・中東リスクが後退し、145円台前半
・円相場の推移
6/02 143.20円
6/03 142.95
6/23 147.24
6/25 145.24
2)原油安
・原油安でIPEXが大きく売られた。
・WTI原油価格の推移
6/18 75.14ドル
6/25 64.92
3)米国ハイテク株の上昇が日経平均を押し上げる
・特に、値がさの半導体株である、東エレク・アドテスト・レーザーテクなどの上昇が牽引役となって日経平均を押し上げている。
●3.田村・日銀委員、物価上振れリスク高まる場合には果断な対応もあり得る(ブルームバーグ)
●4.デパート5月売上、4カ月連続で前年同月割れ、免税品は約▲40.8%減に(NHK)
1)訪日客の増加傾向が続くなか、円高で高額商品の買い控えや買い物の多様化進む。
■IV.注目銘柄(投資は自己責任でお願いします)
・6367 ダイキン 業績堅調
・6869 シスメックス 業績堅調
・6902 デンソー 業績好調
著者プロフィール
中島義之(なかしま よしゆき)
1970年に積水化学工業(株)入社、メーカーの企画・管理(財務含む)を32年間経験後、企業再生ビジネスに携わる。 現在、アイマックスパートナーズ(株)代表。 メーカーサイドから見た金融と企業経営を視点に、株式含む金融市場のコメントを2017年から発信。 発信内容は、オープン情報(ニュース、雑誌、証券リポート等々)を分析・組み合わせした上で、実現の可能性を予測・展望しながらコメントを作成。http://note.com/soubatennbou
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