相場展望12月4日号　米国株: FRBは12/10利下げ▲0.25％の実施確率が高い⇒株高要因　日本株: 日経平均大幅高も新高値銘柄数と新安値数が拮抗、相場変調が忍び寄る?

■I．米国株式市場

●1．NYダウの推移

　1）12/1、NYダウ▲427ドル安、47,289
　2）12/2、NYダウ＋185円高、47,474ドル
　3）12/3、NYダウ＋408ドル、47,882ドル

【前回は】相場展望12月1日号　米国株: 米国景気の先行きは (1) クリスマス商戦 (2) 最高裁の判決が焦点　日本株: 日経平均は、「天井を意識」させる展開

●2．米国株：FRBは12/10に利下げ▲0.25％を実施する確率が高い⇒株高要因

　1）米国連邦準備理事会（FRB）は12/10に、利下げ▲0.25％を実施する確率が高い
　　・利下げの要因は、
　　　・雇用状況を示す指標の悪化がある。
　　　・米国経済指標も強くない。
　　　・FRB高官のなかで、金利引下げ支持者が増えている。
　　・先行き不安は、インフレ率が目標の＋2％を上回り、低下の兆しがないこと。

　2）FRBの大きな目的は「インフレの守り神」であること
　　・トランプ米国大統領は、自身の経済政策の失敗を、FRBの利下げで穴埋めようとしている。

　　・トランプ経済政策の失敗
　　　・関税による雇用の萎縮。
　　　　　特に、従業員が50人未満の企業における雇用者数の減少が目立った。
　　　　　トランプ経済のマイナス影響が、経済の底辺にまで及んでいる。
　　　・低所得者層に対する所得減対策。
　　　・オバマケアの縮小に対する医療費負担の増加。
　　　・富裕層の減税強化による、低所得者層との貧困格差の拡大。
　　　　「生活の足」の車価格は既に750万円となり、富裕層しか購入しづらい。
　　　　このため、追加関税は価格転嫁できていない。
　　　　これは、トランプ経済政策が、米国民の生活を困難にした1事例。

　　・FRBの目的に「インフレの守り神」があるが、時の政権に迎合してよいのだろうか？

■II．中国株式市場

●1．上海総合指数の推移

　1）12/1、上海総合＋25高、3,914
　2）12/2、上海総合▲16安、3,897
　3）12/3、上海総合▲19安、3,878

■III．日本株式市場

●1．日経平均の推移

　1）12/1、日経平均▲950円安、49,303円　
　2）12/2、日経平均＋0.17円高、49,303円
　3）12/3、日経平均＋561円高、49,864円　

●2．日本株：日経平均大幅高も新高値銘柄数と新安値数が拮抗、相場変調が忍び寄る

　1）ビットコイン（仮想通貨）12/1、86,146ドルに下落
　　・暗号資産市場の全体が不安定となっている。

　　・ビットコインの推移
　　　　　09/18　　117,099ドル
　　　　　12/01　　86,146
　　　　　12/03　　92,953

　　・ビットコインは9/18⇒12/1で▲30,953ドル安・▲26.4％安となった。12/2～3は短期間に急落したことで反発。

　　・ビットコインの急伸は、米国株と歩調を合わせて上昇してきた。つまり、ビットコインの大幅安は、米国株の先行き不透明感を示唆している可能性がある。

　　・そうなった場合、日本株にも波及するため、ビットコインの動向も注目したい。

　2）日経平均と寄与度上位5銘柄
　　（1）12/1、日経平均▲950円安、寄与上位5銘柄で▲482円安・▲50.7％を占めた
　　　・日経平均寄与度上位5銘柄
　　　　　　　　　　　　　　　　日経平均寄与額　　株価
　　　　　　アドバンテスト　　　▲234円安　　　▲875円安
　　　　　　ファーストリテイ　　▲95 　　　▲1,190
　　　　　　ソフトバンクG　　　 ▲58　　　　 ▲290
　　　　　　フジクラ　　　　　 ▲54 　　　▲1,605
　　　　　　TDK　　　　　　　　▲41　　　　 ▲82
　　　　　　　合計　　　　　　　▲482

　　　・日経平均下落に対する寄与上位5銘柄で、50.7％の占有率と低水準だった。占有率低下での日経平均の下落は、それだけ幅広い銘柄が売られたことを示す。全体情勢としては、勢いに弱さが広がっており、動向に注目が必要。

　　（2）12/2、日経平均の寄与上位の上昇・下落が拮抗
　　　・プラス寄与上位3位
　　　　　　　　　　　　　　　　日経平均寄与額　　　　株価
　　　　　　ファーストリテイ　　　　＋80円高　　　＋1,000円高
　　　　　　ファナック　　　　　　　＋55　　　　　＋328
　　　　　　アドバンテスト　　　　　＋29　　　　　＋110
　　　　　　　合計　　　　　　　　　＋164
　　　・マイナス寄与上位3位
　　　　　　ソフトバンクG　　　　　▲173円安　　　▲865円安　
　　　　　　東京エレクトロン　　　▲33　　　　　▲330
　　　　　　リクルート　　　　　　▲17　　　　　▲166
　　　　　　　合計　　　　　　　　▲223

　　（3）12/3、日経平均+561円高、寄与上位5銘柄は＋697円高
　　　・日経平均寄与度上位5銘柄
　　　　　　　　　　　　　　　　日経平均寄与額　　　株価
　　　　　　アドバンテスト　　　　＋281円高　　 ＋1,050円高
　　　　　　ソフトバンクG　　　　 ＋201　　　 　＋1,000
　　　　　　東京エレクトロン　　　＋148　　　 　＋1,480
　　　　　　リクルート　　　　　　＋39　　　　 ＋392
　　　　　　レーザーテク　　　　　＋28　　　 　＋2,070
　　　　　　　合計　　　　　　　　＋697

　3）12/3、日経平均は大幅上昇も、他の指数はマイナスとマチマチ、相場変調の兆し？
　　・12/3、株価指数の動向
　　　　　日経平均　　　　　＋1.14％高
　　　　　TOPIX　　　　　　▲0.20％安
　　　　　JPX日経400　　　 ＋0.04％高
　　　　　グロース250　　　 ▲0.77％安

　　・日経平均は大幅高も、値下がり銘柄数が多数
　　　　・値上がり銘柄数　　　432
　　　　　値下がり銘柄数　　 1,120

　　・新高値銘柄数と新安値数が拮抗、相場に変調の兆しが忍び寄る
　　　　・新高値・安値銘柄数の推移
　　　　　　　　　　新高値銘柄数　　新安値銘柄数　　日経平均の動き
　　　　　　11/26　　　　214　　　　　　　4　　　　　　＋899円高
　　　　　　11/27　　　　233　　　　　　　1　　　　　　＋603円高
　　　　　　11/28　　　　218　　　　　　　2　　　　　　＋86円高
　　　　　　12/01　　　　206　　　　　　 10 　　　 ▲950円安
　　　　　　12/02　　　　66 　　　　　　24　　　　　 ＋0円高
　　　　　　12/03　　　　36 　　　　　　30　　　　　　＋561円高
　　　　　・12/3、日経平均は+561円高も、新高・安値銘柄数が拮抗。

●3．日清食品、チキンラーメンやカップニュードル、来年4月から5～11％値上げ（読売新聞）

　1）即席袋麺「日清ラ王」「日清カレーメン」など即席カップライスの計5シリーズは内容量を7～17％減らして実質値上げする。原材料や包装材などの高騰が理由。

●4．ウエルシアとツルハ、12/1付けで経営統合、5,600店舗、売上2.3兆円、世界6位（HTB北海道）

■IV．注目銘柄（投資は自己責任でお願いします）

　・3197　すかい　　　　業績好調
　・7606　Uアローズ　　 業績好調
　・8411　みずほ　　　　業績好調