【銘柄Ｑ＆Ａ】トヨタ自動車は高値圏のモミ合いをどちらに放れますか

　　【Ｑ】　トヨタ自動車 <7203> は高値圏で強い動きだが、この先、上値が期待できますか。

■１１月６日発表の決算次第、通期の１株利益５５２円、配当年１２０～１４０円が分かれ目

　　【Ａ】　５月に年初来高値６７６０円をつけたあと６月に５３６０円と下げましたが、それ以降はほぼ６０００～６５００円の大きいモミ合いです。高値に対し９．５合目という位置ですから高値圏での堅調な展開といえます。

　　背景は業績に対する期待です。１１月６日（水）に発表する９月中間決算がどのていどの数字となるか、そして今３月期通期見通しがどのていどとなり、「未定」となっている配当がどうなるかがポイントです。

　　第１四半期決算発表時点の今３月期見通しは１株利益４６７．０円です。これに対しマーケット予想は、たとえば四季報・秋号では５５２．３円となっています。配当についても会社側の「未定」に対し四季報では年１２０～１４０円となっています。

　　当然、株価は四季報予想を織り込んでの展開ですから１１月６日発表時に今期の『１株利益５５２．３円』、『配当年１２０～１４０円』をそれぞれ上回ることができるかどうかが見所となります。

　　第１四半期決算発表時点頃に比べると期待された『円安』はそれほど進んでいません。消費税引き上げ決定で早くも引上げ後の反動も懸念されるようになっています。原材料費、燃料費に加え人件費も上がる見通しなど経済環境は楽観できない状況です。

　　しかも、世界景気は不透明です。このため、マーケット予想を大きく上回るかどうかは不透明です。こうしたことから株価がモミ合いに推移している背景ともいえるでしょう。

　　ただ、マーケット予想の１株利益で計算したＰＥＲは１１倍台、配当利回りも１．９～２．２％と指標的には割安といえます。

　　とくに、週足チャートでは、高値圏での『フラッグ型モミ合い』が煮詰まっています。このため、今期見通しがマーケット予想を、（１）かなり上回れば上放れて７０００円台での展開が予想されます、（２）少しだけ上回ればモミ合いを上放れても伸び切れず、上ヒゲ天井の可能性があります、（３）マーケット予想に届かない場合は処分売りで調整する可能性がありますーーといったことが予想されそうです。来週６日、結果はまもなくです。ヤマを賭けて買うには少々、勇気のいるところでしょう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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