【アナリストの眼】Ｐ＆Ｐホールディングス株価、上場後着実な上昇、利回り３％超

＜業績＆株価分析＞

　販売支援や人材派遣のＰ＆Ｐホールディングス＜６０６８＞（ＪＱＳ）に注目したい。株価は足元で上げ一服の形だが、再動意のタイミングが接近しているようだ。２月１５日付けた高値を試す展開が期待されるだろう。

　ピーアンドピー（１２年９月２６日上場廃止）の純粋持株会社として１２年１０月１日に新規上場した。販売支援などのＳＰＯ（セールス・プロセス・アウトソーシング・サービス）事業を主力として、人材派遣などのＨＲ（ヒューマンリソース・サービス）事業、配送業務請負などのＢＹＳ（バックヤードサポート・サービス）事業を展開している。

　今期（１３年３月期）連結業績見通しは、売上高が２３０億円～２５０億円（前期比１．４％増～１０．２％増）、営業利益が５．５億円～６．５億円（同８．４％増～２８．１％増）としている。レンジ形式の公表で経常利益と純利益は未公表だが、通期予想のレンジ中央値に対する第３四半期累計（４～１２月期）の進捗率は、売上高が７０．９％、営業利益が６２．５％だった。ネット通販やネットスーパーの市場拡大を背景に、大型案件の受注が寄与してＢＹＳ事業が好調な模様である。ＳＰＯ事業は一部不採算案件の派遣契約への切り替えも影響してやや低調だが、春商戦のキャンペーン獲得に向けて営業を強化している。連結月次売上動向（前年比、参考値）を見ると１３年２月は６．０％増、１２年４月～１３年２月累計は１．０％増だった。概ね順調に推移している模様だ。

　株価の動きを見ると、水準を切り上げて２月１５日には３２５円まで上昇した。その後は目先的な過熱感を強めたこともあり上げ一服の形だが、概ね高値圏の２８０円～２９０円近辺で堅調に推移している。３月１４日の終値２９２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳは未公表のため、営業利益予想のレンジ中間値を基に推定したＥＰＳ２７円００銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は３．４％近辺となる。

　週足チャートで見ると高値圏で上げ一服となりモミ合う形だが、日足チャートで見るとサポートラインの２５日移動平均線が接近して、再動意の構えを見せている。指標面では高配当利回りが支援材料であり、２月１５日に付けた高値を試す展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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