【アナリストの眼】収益改善のインスペック、９月７日発表の第１Ｑ決算に注目

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　　インスペック <6656> （東マ）は、半導体パッケージ外観検査装置、基板パターン検査装置（基板ＯＡＩ）、基板最終外観検査装置（基板ＡＶＩ）などに事業展開している。今期業績は改善見通しであり、９月７日予定の第１四半期（５～７月期＝第１Ｑ）業績発表に向けて、株価は出直り態勢のようだ。

　　今期（１３年４月期）通期業績（非連結）見通しについての会社予想は、売上高が前期比２．２倍の１２億円、営業利益が４０百万円（前期は１億６５百万円の赤字）、経常利益が２０百万円（同１億４０百万円の赤字）、そして純利益が２０百万円（同１億４０百万円の赤字）としている。国内は設備投資抑制の影響で低調だが、海外では１２年３月に、台湾の大手基板メーカーから基板ＡＶＩを段階的に受注・納入するアグリーメントを締結している。総代理店契約を結んだ台湾ＴＫＫからの引き合い情報も増加している模様だ。配当については無配の予想としている。なお前期末時点で継続企業の前提に疑義の注記が付されている。

　　会社リリースによる月次受注動向（速報値）を見ると、５月が４８百万円、６月が９百万円、７月が５６百万円、５～７月累計では１億１４百万円となっている。次世代向けハイエンド半導体パッケージ基板用の検査ニーズが上向いている模様だ。

　　株価の動きを見ると、８月１日と７日に年初来安値となる２万１０００円を付ける場面があったが、その後は反発している。そして足元では２７日に前日比４７００円（２０．５３％）高、２８日に前日比２９９０円（１０．８４％）安と乱高下している。２８日の終値２万４６１０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１８７５円６４銭で算出）は１３倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１万５１６０円９８銭で算出）は１．６倍台となる。

　　週足チャートで見ると、１３週移動平均線を回復して調整一巡感を強めている。また日足チャートで見ると、２５日移動平均線を回復して上値を切り上げており、出直り態勢に入っているようだ。半導体製造装置関連としては指標面に割安感があり、第１四半期業績発表予定の９月７日に向けて値を飛ばす可能性もあるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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