【外国為替市場展望：ドル・円相場】日銀金融政策決定会合が焦点だが波乱含み

【外国為替市場フューチャー：７月９日～１３日のドル・円相場見通し】

■１ドル＝７８円台～８１円台を想定

　　来週（７月９日～１３日）のドル・円相場については、概ね１ドル＝７８円台～８１円台のレンジを想定する。

　　基本的には、主要国・地域の金融政策に対する思惑が交錯する状況に大きな変化はなく、来週は１１日～１２日の日銀金融政策決定会合に対する思惑や期待感が焦点だろう。

　　今回の日銀会合では追加緩和実施という見方が優勢だったが、６月日銀短観が市場予想以上に強い結果だったことや、地域経済報告（さくらリポート）で日銀が強気の景気判断を示したため、今回会合での追加緩和を見送るのではないかという観測が急浮上している。

　　追加緩和がすでに織り込まれている可能性もあるだけに、追加緩和実施でも材料出尽くし感が広がる可能性や、追加緩和に対する事前の期待感が急速に後退して波乱の展開となる可能性もあるだろう。

　　前週（７月２日～６日）のドル・円相場は、概ね１ドル＝７９円３０銭台～８０円００銭台の小幅なレンジで推移した。週末６日の海外市場で終盤は１ドル＝７９円７０銭近辺だった。

　　４日の米国市場の休場、５日のＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会、そして６日の米６月雇用統計などで様子見ムードが強く、概ね１ドル＝７９円台後半で小動きの展開だった。

　　６日の米６月雇用統計が低調だったことや、スペインとイタリアの１０年債利回りが上昇したことで、ドル売り・円買いが優勢になる場面があった。しかしドル売り・円買いが一段と進むことはなく、概ねレンジ内での動きだった。

　　ドル・円相場に関しては、リスク回避の動きがやや後退したとはいえ、大勢としては、米量的緩和策第３弾（ＱＥ３）期待のドル売り・円買い、ギリシャ問題やスペイン問題に対する警戒感でのユーロ売り・ドル買い、そしてドル買い・円売り市場介入への警戒感が交錯する状況に大きな変化は見られない。

　　今週も、中国人民銀行とＥＣＢの相次ぐ利下げ発表、低調な米６月雇用統計と続いたが、結果的には重要イベント通過後も１ドル＝７９円台での動きとなり、流れに大きな変化は見られなかった。

　　引き続き主要国・地域の金融政策に対する思惑や期待感が焦点となり、サプライズがなければ膠着感を強める可能性もあるだろう。

　　来週の注目スケジュールとしては、９日の日本５月経常収支、中国６月ＣＰＩ・ＰＰＩ、独５月貿易収支、ユーロ圏財務相会合、１０日の中国６月貿易統計、英５月貿易収支、ＥＵ財務相理事会、１０日～１１日のブラジル中銀通貨政策委員会、１１日の米５月貿易収支、米ＦＯＭＣ（６月１９日～２０日分）議事録公表、１１日～１２日の日銀金融政策決定会合、１２日の韓国中銀金融政策決定会合、ユーロ圏５月鉱工業生産、米６月輸出入物価、米６月財政収支、米新規失業保険申請件数、１３日の中国６月鉱工業生産・小売売上高・固定資産投資、中国４～６月期ＧＤＰ、シンガポール４～６月期ＧＤＰ速報値、米７月ミシガン大学消費者信頼感指数速報値などがあるだろう。

　　その後の注目イベントとしては、１６日のユーロ圏５月貿易収支、米６月小売売上高、米６月ニューヨーク州製造業業況指数、１７日の独７月ＺＥＷ景気期待指数、米６月消費者物価指数、米６月鉱工業生産、１８日の米６月住宅着工件数、米地区連銀経済報告、バーナンキ米ＦＲＢ議長の議会証言、１９日のユーロ圏７月経常収支、ＥＣＢ理事会（金利発表なし）、米６月中古住宅販売、米６月景気先行指数（コンファレンス・ボード）、米７月フィラデルフィア地区連銀業況指数、２０日の中国７月製造業ＰＭＩ速報値（ＨＳＢＣ）、２４日のユーロ圏７月総合・製造業・サービス部門ＰＭＩ速報値、２５日の英４～６月期ＧＤＰ速報値、２７日の米４～６月期ＧＤＰ速報値などが予定されている。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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