ソラストは売り一巡、20年3月期も2桁増収増益・連続増配予想

2019年5月31日 08:58

小

中

大

印刷

記事提供元:日本インタビュ新聞社

 ソラスト<6197>(東1)は医療事務・介護・保育関連サービスを展開している。地域の女性人材を活用するため、ICTを積極活用して女性が働きやすい職場づくりや生産性向上を目指している。19年3月期はM&Aも寄与して計画超の大幅増収増益だった。そして20年3月期も2桁増収増益・連続増配予想である。収益拡大基調が期待される。株価は公正取引委員会立ち入り検査も嫌気して水準を切り下げたが、売り一巡して出直りを期待したい。

■医療事務・介護・保育関連サービスを展開

 医療事務請負・派遣の医療関連受託事業、訪問介護・通所介護・居宅介護支援・グループホーム・有料老人ホーム・サービス付高齢者向け住宅の介護事業、認可保育所運営の保育事業、その他事業(教育サービスなど)を展開している。

 19年3月期のセグメント別売上構成比は医療関連受託事業66%、介護・保育事業33%(介護31%、保育2%)、その他1%、営業利益構成比(連結調整前)は医療関連受託事業76%、介護・保育事業23%(介護21%、保育2%)、その他1%である。

 医療関連受託事業は大病院との長期取引を中心に請負が9割強を占めている。介護事業はM&Aを積極活用して東名阪地域に展開している。19年3月期末の介護事業所数は、18年3月期末比22拠点増加の383拠点(訪問介護66、デイサービス102、居宅介護支援64、グループホーム67、有料老人ホーム・サービス付高齢者向け住宅27、その他57)である。また19年3月期末の保育園は14施設だった。

■長期ビジョンで営業利益200億円目標

 VISION2030の目標値は、売上高3000億円(医療1000億円、介護1500億円、新規500億円)、営業利益200億円(営業利益率は医療15%、介護10%、新規15%)としている。

 サービス業のデジタルカンパニーに脱皮し、継続的にサービスモデルを刷新する。介護分野でのM&Aの積極活用などによって、早期に医療および介護の分野での業界NO.1達成を目指し、新規事業にも挑戦する方針だ。配当性向は50%を目安としている。

■ICTを積極活用して女性が働きやすい職場づくりや生産性向上目指す

 従業員は女性が約90%を占めている。地域の女性人材を活用するため、ICTを積極活用して女性が働きやすい職場づくりや生産性向上を目指している。

 医療関連受託事業の利益率向上に向けては、待遇・職場環境の改善やコミュニケーションの向上を通じてモチベーションの向上を図り、離職率を低下させることによって、社員退職に伴う配置転換や新入社員教育などに係る工数を減らして現場の生産性を改善する。

 ICTも積極活用する。沖電気工業<6703>と共同開発した初診受付登録システムの設置病院を19年3月期から拡大し、20年3月期末に100病院への導入を目指している。

 採用プロセス管理の自動化・効率化では、17年9月に次世代採用管理システムが稼働した。AIを活用した離職を防ぐ取り組みでは、FRONTEO<2158>の人工知能エンジン「KIBIT」を用いて、退職リスクのある人を早期に発見してフォローを行うなど、社員の離職防止や定着率向上に向けた取り組みを推進している。

 また通所介護における業務効率化と顧客満足度向上を目的として、インフォコム<4348>と協働で介護記録システム「Daily」を構築し、全事業所への導入を推進している。

■介護事業はM&A活用で中期成長目指す

 介護事業はM&Aの積極活用による成長を目指している。具体的には、1つの介護行政区(市・群・東京23区)を1エリアと定義し、2030年までに介護サービスを行うエリアを300エリアに拡大(現在87エリア)するとともに、全てのエリアで訪問介護、通所介護、居宅介護支援、グループホーム、有料老人ホームの施設を各1事業所以上運営することを目指している。

 19年3月期には、チャーム・ケア・コーポレーション<6062>からの介護付有料老人ホーム2施設譲り受け、施設系介護サービス中心のJAWA子会社化、カーメイト<7297>からの有料老人ホーム運営オールライフメイト株式取得などを実行した。また19年4月には東京都内中心に通所介護事業所53カ所を運営するなごやかケアリンクを子会社化した。

 保育事業は、認証保育所を認可保育所に移行して園児数の増加を図っている。なお19年4月には東京都内および千葉県内に新たに1施設ずつ新設して運営開始した。

■20年3月期も2桁増収増益・連続増配予想

 19年3月期連結業績は、売上高が18年3月期比13.3%増の842億51百万円、営業利益が20.1%増の50億30百万円、経常利益が20.3%増の50億11百万円、純利益が29.4%増の35億06百万円だった。配当は18年7月1日付株式3分割遡及修正後で4円増配の年間19円(第2四半期末8円、期末11円)とした。配当性向は50.7%となる。

 M&Aも寄与して各事業が順調に推移し、計画超の大幅増収増益だった。生産性向上効果で人材投資・IT投資関連費用を吸収した。純利益は繰延税金資産の回収可能性見直しに伴って法人税等が減少したことも寄与した。

 セグメント別には、医療関連受託事業が3.8%増収・9.0%増益、介護・保育事業が39.6%増収・78.6%増益(介護が41.8%増収・86.1%増益、保育が11.4%増収・25.8%増益)だった。

 20年3月期の連結業績予想は、売上高が19年3月期比13.1%増の953億円、営業利益が13.3%増の57億円、経常利益が11.7%増の56億円、純利益が42.6%増の50億円としている。配当予想は50銭増配の年間19円50銭(第2四半期末9円50銭、期末10円)で、予想配当性向は36.7%となる。

 M&Aも寄与して各事業が順調に伸長する。介護事業におけるM&A効果は19年3月期実施の6件、および19年4月子会社化したなごやかケアリンクの合計で70億円増収の見込みだ。また特別利益に固定資産(秋葉原ビル、19年6月引き渡し予定)譲渡益21億98百万円を計上予定である。

 セグメント別の計画は、医療関連受託事業が3.3%増収・6.5%増益、介護・保育事業が32.6%増収・39.1%増益(介護が33.9%増収・41.4%増益、保育が11.4%増収・15.7%増益)としている。収益拡大基調が期待される。

 介護サービス利用状況(速報値)によると、19年4月のサービス利用者数は、訪問介護が前年同月比4.1%増、デイサービスが44.9%増だった。デイサービスは19年4月子会社化したなごやかケアリンクが寄与した。施設系サービスの入居者数はオールライフメイトの子会社化も寄与して67.4%増となった。月末入居率は95.8%と高水準を継続している。合計事業所数は19年3月末比55カ所増加の438カ所となった。

■株価は売り一巡

 株価(18年7月1日付で株式3分割)は公正取引委員会立ち入り検査も嫌気して水準を切り下げたが、売り一巡して出直りを期待したい。5月30日の終値は955円、今期予想連結PER(会社予想の連結EPS53円12銭で算出)は約18倍、今期予想配当利回り(会社予想の年間19円50銭で算出)は約2.0%、前期実績連結PBR(前期実績の連結BPS148円00銭で算出)は約6.5倍、時価総額は約899億円である。(情報提供:日本インタビュ新聞社=Media-IR)

【関連記事・情報】
ヒーハイスト精工は調整一巡して反発期待、19年3月期2Q累計減益だが進捗率順調(2018/11/15)
プロレド・パートナーズは、18年10月期大幅増益で成長続く、7000円割れを下値に上値試す(2018/11/01)
ラ・アトレは出直り期待、18年12月期利益・配当予想を上方修正(2018/11/15)
リーガル不動産は総合不動産開発企業として業容拡大、下値に買い入る(2018/10/31)

※この記事は日本インタビュ新聞社=Media-IRより提供を受けて配信しています。

広告

財経アクセスランキング