ハッチ・ワーク Research Memo（9）：他社との比較
2026年3月27日 11:09
*11:09JST ハッチ・ワーク Research Memo（9）：他社との比較
■ハッチ・ワーク<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0148A00?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜148A＞</a>の他社比較
厳密な意味で同社に類似した上場企業はないが、駐車場運営に関わる企業群や、時価総額100億円以下のプラットフォーマーなどと参考までに比較する。駐車場運営に関わる企業群としては、日本駐車場開発<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0235300?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜2353＞</a>、アズーム<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0349600?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜3496＞</a>、パーク２４<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0466600?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜4666＞</a>、パラカ<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0480900?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜4809＞</a>などが挙げられる。負債先行のビジネスモデルでないこと、利益成長率、資本効率の観点を加味すると、アズームが同社に近しいと言える。また、時価総額100億円以下のプラットフォーマーという観点では、不動産に絡むことと利益成長率の観点から、ツクルバ<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0297800?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜2978＞</a>などは比較対象となり得るだろう。アズーム、ツクルバと同社とは高いROE、高い利益率でも共通項がある。アズームのPERは26.3倍、ツクルバは同24.5倍であり、マーケット平均と比較しても高い評価を得ている。同社の今期は投資の時期となるが、足もとまでも含めて、売上高の成長、売上高総利益の確保は確認できている。投資が一巡した際の利益水準は、グロース市場の1つの目標となる時価総額100億円を見据えたものとなるであろうし、その際のPER評価が高い場合は、さらに上が見えてくる。利益成長はもちろん、PERの切り上がりが確認できるかにも注目しておきたい。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 若杉 孝）《HN》