【編集長の視点】マルサンアイは商い出来ずも２Ｑ業績の下方修正を織り込み安値から底上げ途上
2014年5月20日 10:36
＜銘柄ウオッチ＞
マルサンアイ <2551> （名２）は、なお商いが成立せず２日連続の薄商いとなっているが、５月１５日に突っ込んだ年初来安値４８８円でアク抜け感を強めている。４月２１日に今９月期第２四半期（２Ｑ）累計業績の下方修正を発表、年初来安値まで下ぶれたが、その後開示したその２Ｑ累計決算では９月通期業績は期初予想を据え置いており、織り込み済みとして底上げ期待の買い物が続いているためだ。
■９月通期業績は豆乳事業の新商品効果などで期初予想を据え置く
２Ｑ累計業績は、期初予想より売り上げを２億７３００万円、経常利益を５２００万円、純利益を３５００万円それぞれ引き下げ、経常利益は８１００万円（前々同期比７４％減）、純利益は４２００万円（同７５％減）と減益転換して着地した。豆乳飲料事業の売り上げは、健康志向の高まりを背景に前年同期比３．９％増とほぼ期初予想通りに推移したが、みそ事業の売り上げが、同２．３％減と想定を下回り、原材料原価、製造変動費などの原価上昇などが重なり減益転換した。
９月通期業績は、電力料の上昇や大豆、原油、為替相場などの動向によって原価がさらに上昇し、主力製品のみそ・豆乳の競争激化が続く可能性があるとしているが、２Ｑ累計決算発表時点では、豆乳飲料事業の新商品投入効果や、新商品のアーモンド飲料のキャンペーン販売などから期初予想を据え置き、売り上げ２３０億７００万円（前期比４％増）、営業利益５億５８００万円（同３２％増）、経常利益５億２２００万円（同５％減）、純利益３億２７００万円（同０．７％減）と見込んでいる。
■５００円台出没の小幅往来相場からＰＥＲ１７倍台の修正期待
株価は、昨年１月以来、５００円台を出没する小幅ボックス相場が続き、アーモンド飲料のライセンス契約や前期第３四半期の好決算評価ではストップ高を交えて昨年来高値６００円まで上ぶれ、前期第３四半期の好決算評価年初来高値６００円まで上ぶれ、今期１Ｑ業績の減益ながら２Ｑ累計業績に対して高利益進捗したことを評価して年初来高値５３４円をつけ、２Ｑ累計業績字下方修正で同安値４８８円と売られた。５月１６日お終値５０５円のＰＥＲは１７倍台と割安であり、一段の底上げを試そう。（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）
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