【編集長の視点】アルトナーは反落も月次稼働率アップを手掛かりに下げ過ぎ訂正を窺う
2013年11月13日 10:45
＜銘柄ウオッチ＞
アルトナー <2163> （ＪＱＳ）は１３日、４円安の６０２円まで下げて反落している。前日１２日は、２５日移動平均線水準でテクニカル的に上昇転換を示唆する日足の陽線包み足を示現しており、中段固めからの上ぶれを窺った。１０月１８日に発表した今年９月の稼働率がアップしたことを手掛かりに、今１月期業績の減益転換予想は織り込み済みとして下げ過ぎ訂正買いが底流している。
９月月次の稼働率は、月末技術者数が５６５人、９４．６％となり、前月８月の９３．２％、今期第２四半期（５～７月）の９０．６％、今期上期（２～７月）の９２．６％からそれぞれアップした。
■２０１６年１月期に技術者数も売り上げ、営業利益率もピーク超え
同社の今１月期業績は、売り上げ４０億５２００万円（前期比０．８％増）、経常利益２億２０００万円（同２４％減）、純利益１億３２００万円（同５２％減）と前期の過去最高純利益からの減益転換が予想されている。同社の技術者派遣需要が、電機、輸送用機器、機械などの各業界の設計開発、ソフトウェア開発向けに高まる好事業環境となっているが、２０１３年２月から４事業本部を設置、技術者の質を底上げするための新採用基準に基づき２０１３年４月入社の学卒技術者を絞り込み、さら新賃金体系も導入し、技術者１人当たりの利益の回復と技術者数の回復を図る新事業モデル制度の移行に伴う事業構造改革費用を見込んだことが、要因となっている。
この新事業モデル、事業構造改革は、今期から推進する中期経営計画の基本方針となっており、同社の業績・技術者数とも、リーマン・ショック前の２００８年１月期、２００９年１月期がピークとなっており、中期計画の最終年度の２０１６年１月期には技術者数は、ピークを超える８００名、売り上げは６０億円、営業利益率は１０％を目指している。月次稼働率が、８月、９月とアップしていることからも、今期業績の減益転換予想は、この再高成長ステージ入りするための前向きな減益と位置付けることができる。
■３分の１戻し水準でＰＥＲは１１倍台、配当利回りは３．３％
株価は、前期業績の過去最高純利益・期末記念配当を評価してつけた年初来高値８２５円から同安値５２０円まで調整し、３分の１戻しの６２７円までリバウンドして６００円台固めを続けている。ＰＥＲは１１倍台、配当利回り３．３％と下げ過ぎを示唆しており、一段の戻りを試そう。（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）
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