【話題】ダウ工業株３０種平均株価の構成銘柄入れ替え
2013年10月7日 09:25
米国の指数提供会社Ｓ＆Ｐダウ・ジョーンズ・インディシーズは９月１０日、米国株式市場の代表的な株価指数であるダウ工業株３０種平均株価の構成銘柄入れ替えを発表し、９月２０日の取引終了後に適用された。今回の入れ替えによって金融セクターのウエイトが高まったため、平均株価の動きにも影響しそうだ。
ダウ工業株３０種平均株価は１８９６年に１２銘柄でスタートし、１９１６年に２０銘柄、１９２８年に３０銘柄となった。構成銘柄の入れ替えは不定期に実施されるが、時代に合わせて主要業種を代表する３０の優良銘柄で構成される。今回は３銘柄の入れ替えで、２００４年４月以来の大幅な入れ替えとなった。
今回除外されたのは非鉄大手のアルコア、金融大手のバンク・オブ・アメリカ、ＩＴ大手のヒューレート・パッカード（ＨＰ）の３銘柄で、株価水準の下位３銘柄が除外される形となった。そして新たに採用されたのはクレジットカード大手のビザ、金融大手のゴールドマン・サックス・グループ、スポーツ用品大手のナイキの３銘柄である。グーグルやアップルは株価水準が高すぎるとして採用が見送られたようだ。
■金融セクターが増加、製造業は低下が鮮明
この結果として金融セクターの銘柄数が増加し、構成３０銘柄に占める金融セクターのウエイトが一段と高まることになった。算出開始から現在まで構成銘柄に残っているのはゼネラル・エレクトリック（ＧＥ）だけであり、構成銘柄に占める製造業のウエイトは低下傾向である。米国の産業構造の変化を反映しているとも言えるだろう。
ダウ工業株３０種平均株価は、各銘柄の株価を合計して銘柄数で割る単純平均型（新株発行や株式分割などで指数の連続性をそこなわないように除数を調整）の株価指数である。単純平均型の株価指数は、米国のダウ工業株３０種平均株価も日本の日経平均株価２２５種も、株価水準の高い値がさ株の影響を受けやすいという特徴がある。
構成３０銘柄の１０月４日終値で見ると、株価水準が高い上位３銘柄は１位がビザの１９０ドル４８セント、２位がＩＢＭの１８４ドル１０セント、３位がゴールドマン・サックス・グループの１５６ドル５５セントである。その他に３Ｍ、シェブロン、ボーイング、ユナイテッド・テクノロジーズの４銘柄が１００ドルを超えているが、上位３銘柄との差は大きい。逆に株価水準が低い下位３銘柄は、インテルの２２ドル８１セント、シスコシステムズの２３ドル０２セント、ＧＥの２４ドル０５セントである。
金融セクターの銘柄数が増えたことによるウエイト上昇だけでなく、新たに採用されたビザとゴールドマン・サックス・グループの株価水準が１位と３位を占めている。このためダウ工業株３０種平均株価の動向を探るうえでも、この２銘柄の株価の動きが重要になることは確かだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）
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