【アナリスト水田雅展の銘柄分析】翻訳センター株価は戻りに勢い、中期成長力評価して４月高値試す
2013年9月5日 09:52
国内最大規模の翻訳会社である翻訳センター <2483> （ＪＱＳ）の株価は戻りの動きが勢いを増している。中期成長力も評価して４月の年初来高値を試す展開となりそうだ。
特許・医薬・工業（ＩＴ関連）・法務・金融分野を中心として、企業向けなどに翻訳サービスを展開している。企業の知的財産権関連、新薬開発関連、新製品開発関連、海外展開関連、ディスクロージャー関連など翻訳サービス需要は拡大基調である。
１２年８月には通訳・翻訳・国際会議運営のアイ・エス・エス（ＩＳＳ）を子会社化した。ＩＳＳは６月に横浜で開催された「第５回アフリカ開発会議」の全体運営を担当するなど国際会議運営の実績は豊富である。アベノミクス成長戦略では３０年までにアジア１の国際会議開催国となることも掲げており、活躍の場が一段と広がるだろう。また１３年６月には、アイタスからＩＴ関連のローカライゼーション／マニュアル翻訳事業の一部を譲り受けるなど、Ｍ＆Ａも活用して積極的に業容を拡大している。
８月６日発表の第１四半期（４月～６月）連結業績は前年同期比４９．８％増収、同９７．２％営業増益、同９４．７％経常増益、同９１．９％最終増益だった。主力の翻訳事業は医薬分野や金融分野の好調で同１．６％増収と堅調に推移した。さらに前期途中から連結対象となったＩＳＳグループの好調で派遣事業が同８．３倍増収となり、語学教育事業、国際会議運営事業、通訳事業も寄与した。
今期（１４年３月期）連結業績見通しは売上高が前期比２１．０％増の８８億円、営業利益が同１１．１％増の４億７０百万円、経常利益が同１１．１％増の４億７０百万円、純利益が同９．０％増の２億４０百万円としている。東京本部移転増床費用が発生し、人材採用などの先行投資負担も利益圧迫要因となるが、主力の翻訳事業は医薬分野や金融分野を中心に好調であり、ＩＳＳグループの通期連結なども寄与する。
■第１四半期の利益進捗率は高水準
第１四半期（４月～６月）は大幅増収増益となり、第２四半期累計（４月～９月）に対する進捗率も売上高が５０．８％、営業利益が５３．６％、経常利益が５２．１％、純利益が５２．９％と順調な水準である。通期ベースでも好業績が期待される。
株価の動き（４月１日付で株式１００分割）を見ると、８月１日の直近安値２８００円から反発して水準を大幅に切り上げている。８月６日の第１四半期業績発表を受けて好業績を見直す動きが強まったようだ。９月４日には前日比２３０円（６．３６％）高の３８５０円まで上伸する場面があった。
９月４日の終値３７９５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４２円４０銭で算出）は２６～２７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４５円で算出）は１．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４５９円６４銭で算出）は２．６倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線を突破して強基調に回帰した。戻りの動きに勢いを増しており、４月２３日の年初来高値４０６０円を試す展開が期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）
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