【アナリスト水田雅展の銘柄分析】うかい上放れの気配、高額消費の伸びが追い風

2013年8月19日 09:14

　高級料理店うかい＜７６２１＞（ＪＱＳ）の株価はボックス展開だが、上放れの気配を強めている。「週末・終足」では、１７００円を挟んだモミ合いが５月から継続している。値高額消費の伸びが追い風であり、通期業績上振れ期待も支援材料だろう。

　飲食事業（高級和食・洋食店）を主力として、文化事業（箱根ガラスの森美術館）も展開している。新たな成長ステージに向けた戦略として、サービス力向上のための人材育成、製菓工房「アトリエうかい」の多面展開、和食店のお土産品強化、新業態の出店、海外企業との業務提携などを加速している。海外では、台湾・高雄市のＦＩＨリージェントグループホテル内レストランのコンサルティング契約を締結した。実質的な海外初出店となる。

■第１四半期は前年同期比４．８％増収、営業利益４１．４％増益

　８月９日に発表した今期（１４年３月期）第１四半期の業績（非連結）は、前年同期比４．８％増収、同４１．４％営業増益、同５９．３％経常増益、同５６．０％最終増益だった。主力の飲食事業では和食が同３．２％増収、洋食が都心店の好調などで同９．６％増収と伸びた。

　通期の見通しについては前回予想を据え置き、売上高が前期比１．０％増の１１８億０９百万円、営業利益が同５．６％増の４億０１百万円、経常利益が同６０．８％増の３億４２百万円、純利益が同６１．２％増の２億７６百万円としている。サービス力向上に向けた人件費増加などで営業利益は小幅増益の見込みだが、通期予想に対する第１四半期の進捗率は売上高が２５．８％、営業利益が３６．４％、経常利益が３８．０％、純利益が１９．９％と高水準である。通期上振れの可能性があるだろう。

■月次売上は好調続く、客単価アップ

　飲食事業の月次売上高（前年比、速報値）を見ると、全店ベース（既存店も同じ）で１３年４月１０２．３％、５月１０８．４％、６月１０７．８％、そして７月１０２．９％である。７月は極端な猛暑などの影響もあって来客数が９９．２％にとどまったが、客単価が１０３．７％で４月以降では最も高い伸びとなった。夏のボーナス増加などで高額消費が追い風となっているようだ。

　なお青山財産ネットワークス（旧船井財産コンサルタンツ）＜８９２９＞との資本提携解消に伴い、同社が保有する当社株式の一部を自己株式として取得する件については、７月２３日に市場外の相対取引で３６万９１３４株を取得して終了した。

　株価の動きを見ると、６月６日と７日に１６００円まで調整する場面があったが、５月以降は概ね１６５０円～１７５０円近辺のレンジでボックス展開のようだ。ただし７月２９日に１７３８円、８月１６日に１７４０円まで上伸する場面があり、上放れの気配を強めている。

　８月１６日の終値１６９７円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ５５円９１銭で算出）は３０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１５円で算出）は０．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ８０９円９８銭で算出）は２．１倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げている。きっかけ次第で上放れの動きを強め、３月の年初来高値１８０８円を試す可能性があるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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