NYの視点：円の売り持ち高が5月来で最高、来週はFOMCや雇用統計に注目
2013年7月27日 09:14
*09:14JST NYの視点：円の売り持ち高が5月来で最高、来週はFOMCや雇用統計に注目
7/23 付けのシカゴIMM、投機・投資家筋のポジションで、円のネット売り持ち高は前週から増加、2007年7月以来の最高を記録した5月末以来で最大となった。市場の円の売り持ちが嵩んでいたことも週末にかけて円の買い戻しが加速したひとつの要因となる。
■来週のポイント
来週は米連邦公開市場委員会（FOMC）や米国4-6月期の国内総生産（GDP）、米雇用統計に注目が集まる。
■米国金融政策
■7/30-31
米連邦公開市場委員会（FOMC）：FF金利誘導目標0-0.25％のレンジを維持、各月850億ドル規模の資産購入プログラムを維持
■7/31
米4-6月期国内総生産（GDP）速報：前期比+1.0％（1-3月期+1.8％）
■8/2
米7月雇用統計：失業率予想：7.5％（6月7.6％）、非農業部門雇用者数（予想18.5万件、6月19.5万件）、民間部門雇用者数（予想19.5万件、6月19.5万件）
ほぼ半数のエコノミストが9月の連邦公開市場委員会（FOMC）で連邦準備制度理事会（FRB）が資産購入縮小に踏み切ると予想している中、今後の米国金融政策の行方を見極める上で4-6月期のGDPや米雇用統計に注目が集まる。米4-6月期GDP速報の予想レンジは-0.1％から+2.2％。一部のエコノミストはマイナス成長に落ち込むと見ている。GDPや米雇用統計が予想を下回ると、FRBによる早期の資産購入縮小観測が後退し、ドルが一段と下落することになる。国際通貨基金（IMF）は米国に関する報告の中で、景気の低迷を理由に「米FRBは現在実施している各月850億ドル規模の資産購入を2014年初旬まで維持するべき」との見解を発表。IMFによる2013年の成長率見通しは+1.7％で、FRBの見通しである2.3-2.6％をはるかに下回る。
今回のFOMC会合では金融政策の据え置きが予想されているもののFOMC声明で、景気基準の改良が見られるかどうかに焦点が集まる。米ウォールストリートジャーナル紙のFedウォッチャー、ヒルゼンラス氏は、FRBが今回のFOMCで低金利を長期にわたり維持することを明確化するために景気の基準目標を改善する可能性を指摘。FRBがゼロ金利政策を維持する失業率基準を現在の6.5％から6.25％へ引き下げるほか、インフレも上限を設けると同時に下限も設け、デフレの危険域を1.5％に設定する可能性に言及した。最終的な目標は資産購入を縮小した際の影響を最小限にとどめるためとも言われている。一方、ノムラのストラティジストは、インフレの下限を設定する可能性はあるが失業率の基準の引き下げでメンバーの合意が得られる可能性は低く、「大幅にハト派に傾くことはない」と見ており、ドル・円の買い持ち維持を推奨した。
■欧州中央銀行（ECB）、英国中央銀行の金融政策
■8/1
ECB定例理事会（予想：政策金利を0.50％に据え置き、前回0.5％）英国中央銀行金融政策決定会合（予想：政策金利0.5％、資産購入目標3750億ポンドを維持）
国際通貨基金（IMF）はECBに利下げ余地があると見ており、利下げを推奨しているものの、今回の理事会でECBの利下げを予想しているエコノミストはいない。
■7/29
ユーロ圏財務相がギリシャ向け救済融資支払い承認へ
＊日本円
ネット・円売り持ち：-87,496（7/23）←円売り持ち：-85,762（7/16）（直近ネット円買い持ち最高水準：08年3/25+65,920、04年2/6+64499）（過去最高ネット円売り持ち高：07年6/26-188,077）
＊ユーロ
ネット・ユーロ買い持ち：-27,900（7/23）←ユーロ売り持ち: -37,165（7/16）（07年5/15：+119,538過去最高買い持ち高、10年2/9-57,152過去最高の売り持ち高）
＊ポンド
ネット・ポンド売り持ち：-49 ,653（7/23)←ポンド売り持ち：-37 ,446（7/16)（07年7/22：直近ネット買い持ち高最高水準+98,366）
＊スイスフラン
ネット・スイスフラン売り持ち:-5,433（7/23）←スイスフラン売り持ち: -4,969（7/16）（過去最高スイスフランネット売り持ち高：07年6/19：-79,331）
＊加ドル
ネット・加ドル売り持ち：-16,758（7/23）←加ドル売り持ち：-20,043（7/16）（直近ネット買い持ち高最高水準：07年10/12+83001）
＊豪ドル
ネット・豪ドル売り持ち：-63,982(7/23）←豪ドル売り持ち：-70,686(7/16）
＊NZドル
ネット・NZドル売り持ち：-1,846（7/23）←NZドル売り持ち：-2,744（7/16）
＊メキシコペソ
ネット・ペソ買い持ち：+19,799(7/23）←ペソ買い持ち：+11,366(7/16）（直近買い持ち高最高：08年2/29+125,000）《KO》