【アナリストの眼】店舗販促用広告のアルファ、今期２ケタ増益、指標に買い余地
2013年2月1日 09:46
＜業績＆株価分析＞
アルファ <4760> （ＪＱＳ）は、店舗販促用ＰＯＰ広告の企画・制作などを展開している。今期（１３年８月期）好業績見通しを支援材料として、株価は昨年７月の戻り高値に接近している。
１月１１日発表の第１四半期（９～１１月期）業績（非連結）は、売上高が前年同期比５．８％増、営業利益が同６．９％減、経常利益が同６．２％減、純利益が同２．７％減だった。自社企画製品はオンラインショップを利用した販促資材の受注が堅調であり、別注製品は広告代理店からの大口受注も寄与して２桁増収だったが、人件費の増加などで営業減益だった。
通期見通しは前回予想を据え置き、売上高が前期比２．１％増の７３億円、営業利益が同１１．３％増の２億２５百万円、経常利益が同８．１％増の２億２０百万円、純利益が同５０．２％増の１億２０百万円としている。自社企画製品は前期並みだが、別注製品は消費者向け販促キャンペーンの受注増加、メーカーからの企画料・デザイン料収入の増加、イベント関連景品の受注増加などを見込んでいる。高付加価値化や原価低減による売上総利益率改善も寄与する模様だ。純利益は繰延税金資産取崩の影響が一巡する。通期予想に対する第１四半期の進捗率は、売上高が２８．３％、営業利益が４８．０％、経常利益が５０．０％、純利益が５４．２％と高水準である。
株価の動きを見ると、昨年９月５日の安値１１０円から反発して出直り歩調の展開となった。１月中旬には１５２円まで戻して足元も１４０円～１５０円近辺で推移している。今期の好業績見通しを評価する動きだろう。１月３１日の終値１４７円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１４円９１銭で算出）は９～１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は３．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２７９円８１銭で算出）は０．５倍近辺となる。
日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調の形だろう。１１０円～１５０円近辺のボックスレンジ上限に達した形でもあり、昨年７月９日の戻り高値１５７円を突破すれば一段高の可能性がありそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）
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