【アナリストの眼】指標で再評価余地のピックルス、ＰＥＲ４～５倍、下値固まる
2012年9月21日 09:38
■指標で再評価余地のピックルス、ＰＥＲ４～５倍、下値固まる
漬物最大手のピックルスコーポレーション <2925> （ＪＱＳ）の株価は、４月以降軟調な展開が続いたが、足元では下げ渋り感も見せている。指標面の割安感に再評価の余地があり、今期（１３年２月期）第２四半期累計（３～８月期）連結業績の発表が接近していることも材料視されそうだ。
通期連結業績についての会社予想は、売上高が前期比５．６％増、営業利益が同５．３％減、経常利益が同６．８％減、純利益が同３．９％減と増収減益の見込みである。広島新工場の準備費用が減益要因の模様である。また第１四半期（３～５月期）には、天候不順の影響で原料の野菜価格が高騰したことが利益を圧迫した模様だ。ただし、キムチの新商品投入効果や新規顧客開拓に加えて、第２四半期（６～８月）以降は野菜価格が下落しているため、通期の会社予想には上振れ余地を残しているだろう。
株価の動きを見ると、９月１０日に３８９円を付けて、８月６日の３９０円を僅かに下回って年初来安値を更新した。足元では概ね４００円近辺でモミ合う展開となっている。２０日の終値４０４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８８円９３銭で算出）は４～５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円で算出）は３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ９８２円００銭で算出）は０．４倍台となる。
週足チャートで見ると軟調展開が続いたが、４００円近辺で下げ渋り感を強めている。日足チャートで見ても、４００円台を回復して調整一巡感を強めている。そして指標面には割安感が台頭している。１０月上旬予定の第２四半期累計業績の発表を控えて思惑が広がる可能性もあり、反発のタイミングは近いだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）
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