【アナリストの眼】ＬＥＤ照明に事業シフトで業績急向上のノア、太陽光も期待
2012年8月21日 11:06
【今、この銘柄】
ＬＥＤ照明機器商社のノア <3383> （名セ）は、１４日に前期（１２年６月期）業績（非連結）を発表した。
売上高は前々期（１１年６月期）比５．４倍の１６億７百万円、営業利益は６３百万円（前々期は２億３０百万円の赤字）、経常利益は６２百万円（同２億４６百万円の赤字）、純利益は４１百万円（同２億８１百万円の赤字）だった。従来の主力事業だった半導体製造装置販売を凍結してＬＥＤ照明機器販売にシフトし、ヤマダ電機 <9831> 向けの大型受注が寄与した。なお継続企業の前提に関する重要な事象等について「解消された」と判断している。
今期（１３年６月期）通期見通しの会社予想は、売上高が前期比８．３％減の１４億７４百万円、営業利益が同３８．９％増の８８百万円、経常利益が同７７．２％増の１億１０百万円、純利益が同２．７倍の１億１０百万円としている。ＬＥＤ照明機器の受注についてはヤマダ電機向けの大型案件が一巡するが、新規顧客や官公庁向けの開拓や、販管費削減などの効果で営業増益を見込んでいる。また事業提携やＭ＆Ａも活用して、太陽光パネル販売事業や自動車関連事業への参入を検討している模様だ。配当については無配の予想としている。
株価の動きを見ると、６月１１日に年初来高値となる６０２０円に上昇する場面があったが、概ね３６００円～４０００円近辺のレンジで推移している。継続企業の前提に関する注記や業績面での不透明感などが影響した可能性があるだろう。ただし１４日の決算発表を受けて足元では４０００円台を回復し、下値を切り上げている。
２０日の終値３９８０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１０３３円６３銭で算出）は３～４倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ７９７円８９銭で算出）は５倍近辺となる。
週足チャートで見ると、大勢として４０００円近辺でのモミ合い展開だが、業績改善基調が確認できれば上放れの可能性が高まるだろう。ＬＥＤ照明や太陽光発電などのテーマ性を材料視して動意付く場面もありそうだ（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）
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